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发布于2024-11-27 16:00627次播放
庆涌私募直播专场: 股票策略大解析

庆涌私募直播专场: 股票策略大解析

主讲人:杨裕清|上海庆涌私募
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庆永私募基金的基金经理杨总在排排网直播中,分享了他和团队的投资理念、策略及市场观点。杨总强调了全行业覆盖、信息猎手策略和市场与价值结合的投资方法,提及团队注重研究深度,以覆盖广泛市场机会。其庆永泓瑞系列产品过去一年半实现了约180%的收益率。他还讨论了市场波动、仓位管控、风险控制,并强调了长期投资的重要性。杨总回答了投资者关于市场策略、投资方向和产品细节的问题,提醒投资者注意市场风险。
关键词
私募基金
庆永私募
价值投资
信息猎手策略
收益率
投研团队
选股思路
风险控制
量化投资
市场行情
止损策略
投资机会
股市
投资
投资者
策略
心态
行情
书籍
学习
章节
  • 00:00:01
    庆永私募基金经理杨玉清分享投资理念与产品表现
    在排排网直播间的庆永私募基金直播专场中,基金经理杨玉清介绍了个人履历和目前管理的泓瑞产品。杨玉清自2014年参与股票投资,后在期货和券商实习工作,积累经验并学习价值投资理论。2020年加入庆永基金,2021年5月推出首只产品,一年半内收益率约180%。他分享了对投资的看法,并与投资者进行了交流。
  • 00:02:11
    投资策略与团队构建:鸿瑞投资经理分享差异化管理之道
    讨论了鸿瑞投资经理在投资策略和团队构建上的特色与差异。鸿瑞强调全行业覆盖,不局限于特定行业,与一般专注于一两个行业或少数研究对象的策略形成对比。此外,鸿瑞的投研团队注重跨领域覆盖,针对不同行业特性,选拔具有专业背景或产业经验的研究员,同时培养应届毕业生,力求全面把握市场机会。不同于一些管理人对高学历的过分强调,鸿瑞更重视团队成员是否贴近市场,认为市场敏感度比单纯的学术资格更为重要。
  • 00:05:12
    庆勇泓睿系列投资策略分享
    在谈及公司代销产品庆勇泓睿系列的优异业绩时,重点介绍了'信息猎手策略',强调了信息收集、分析和判断的重要性。策略强调先收集信息,筛选有效信息后判断是长线还是短线机会,区别于市场上的普遍做法。此外,分享了获取信息的途径,包括券商调研和企业公众号等,以求领先于市场。
  • 00:07:19
    信息猎手策略优势及选股思路介绍
    信息猎手策略强调通过更快获取市场信息来实现股票的早期买入,目标是成为前20名投资者,以在行情启动阶段获利,从而减少风险并扩大收益。策略基于自上而下的选股思路,首先筛选基本面良好的公司,再根据行业或公司层面的积极变化进行投资,特别关注大多数人尚未意识到的机会。行业配置灵活,通常选择3到5个表现向好的行业进行布局。
  • 00:09:33
    主观投资与量化系统的比较与应用
    在投资实践中,尽管考虑了量化投资中的某些因子,但由于当前分析理论复杂,暂不考虑完全依赖量化系统进行交易。决策过程虽然与量化投资有相似之处,但更为复杂,因此仍以主观投资为主。关于产品业绩,提到产品自二三年五月份以来,面对市场缺乏投资机会和不利行情,采取了防守策略,控制风险。在市场好转时积极调整仓位,特别是在一月份加仓,以及适时进行并购重组等配置,从而在后半年取得较好的收益。整体策略是在市场不佳时控制风险,在市场转好时积极投资。
  • 00:12:16
    市场波动下的投资策略和业绩归因
    面对近期股市高开高走后的震荡行情,投资策略需保持稳健,着重安全性和风险控制。市场波动大,个股涨跌频繁,要求在仓位管理和择时上采取灵活策略。在市场向好时积极配置,向下则适当减仓。通过在行情启动初期介入,以及设置严格的止损策略来控制风险和回撤,从而实现相对较低的回撤和较高的收益。
  • 00:15:29
    投资者对杨总风险管理能力认可,产品策略调整及市场观点
    投资者普遍信任杨总的风控能力,对产品策略持正面看法。尽管规模增加,策略调整不大,短线与长线投资并重。市场观点认为短期内行情震荡,上证可能在3300、3400点位震荡,慢牛趋势可能在犹豫中显现,虽有波折但整体向好。
  • 00:17:49
    资深投资专家分享股市学习建议和投资心态管理
    资深投资专家建议初学者首先阅读像《聪明的投资者》等理论性较强的欧美书籍,以理解股市起源地的思维模式和投资策略。同时,强调心态对投资的重要性,并建议根据国内A股环境调整策略,找到适合自己的交易模式。面对市场情绪波动,强调应坚持长期投资,保持理性和平和的心态,避免盲目乐观或绝望。最后,鼓励对投资感兴趣的人通过官网或APP联系客户经理获取更多信息。
  • 00:20:39
    投资者问答:红瑞产品收益差异及投资策略
    投资者关注红瑞产品收益差异,询问原因及宏瑞系列的投资策略。讨论了七月底高业绩表现的原因,涉及市场支持并购重组和公司精选个股的策略。提及除了A股外,公司也关注港股和美股,但目前侧重于A股。还提到对AI领域的投资情况及公司规模和产品种类。
  • 00:24:28
    基金投资策略及市场展望分享
    投资经理解释了基金目前采取的防守性投资策略,强调了价值投资与市场因素结合的重要性,并分享了对未来市场的看法和关注的板块。同时,透露了公司内部人员对产品的投资情况,表明了对投资者利益的重视。
问
1.那我们接下来请您跟投资者们做一下您的个人履历,以及您目前所管理的基金的介绍,让我们投资者更好地了解您。
答
大家好,我是庆永基金的杨玉清,现在主要在管理泓瑞这个产品。我在学校时受财经院校炒股氛围影响,从2014年开始做股票,毕业后在期货、券商实习和工作,并系统学习价值投资理论。2020年左右加入庆永基金,2023年5月份发布第一只产品,至今收益率约为180%。
问
2.您认为您和其他主观多头管理人相比,区别在哪里?或者说您的投资风格特色在哪里?
答
我认为一般公募和一些基金经理可能专注一两个行业或看的东西较少。而我们泓瑞追求全行业覆盖,研究分析各行各业以把握市场所有机会。我们在方法上更贴近市场,将市场与价值投资相结合,可能比传统价值投资更适应当前市场环境。
问
3.我们的投研人员分别是来自于什么样的背景?各自的分工又是怎么样的呢?
答
我们致力于全行业覆盖,搭建了专业的研究团队。对于难度高、专业要求深的行业如医药、科技等,会配备具有相关专业背景或产业经验的研究员;对于相对简单或大众化的行业,则挑选应届毕业生培养。团队旨在覆盖整个市场大多数行业和机会。
问
4.庆勇泓睿系列产品的信息猎手策略是怎么做的?如何做到亮眼收益的?
答
我们基于对公司和行业变量的收集和分析,判断哪些信息对公司和行业有效,进而确定是长线机会还是短线机会,是价值投资还是短期投机行为。我们的核心在于分析信息,寻找信息。通过获取并分析比市场更快更原始的信息,力求在行情启动阶段进行买入,从而获得更大的收益空间和较小的风险。
问
5.这个信息猎手策略相较于市场上其他股票策略产品有什么优势?
答
优势在于我们能够更快地获取到相关信息,争取在行情启动时尽早买入,这样既能最大化收益空间,又能控制风险。通过不断迭代和提高胜率,实现风险可控下的收益最大化。
问
6.这个策略的具体选股思路是自上而下还是自下而上?
答
这个策略主要采取自上而下的选股思路。首先整个公司有一个股票池,入选的公司基本面不能太差,且行业或公司层面存在积极向好的变化,而大多数人尚未意识到。我们捕捉到这样的变化并持续上涨的机会,再根据此进行交易。
问
7.你们是否会使用量化系统进行交易?
答
目前我们没有采用量化系统,因为我们的分析理论较为复杂,不适合用量化系统替代。虽然在思路上会参考一些量化因子,但最终决策流程更为复杂,所以现阶段主要以主观投资为主。
问
8.能对今年以来业绩归因做一下分析吗?
答
产品自成立以来历经一年半,行情好的时候我们通过控制仓位和风险实现了稳定的收益。例如,在今年1月份市场低位时加仓,取得了较好的收益。后半年结合市场环境进行了并购重组等配置并获得了不错的收益。总的来说,在行情不好时控制风险,行情向好时积极出击。
问
9.面对近期股市的大幅波动,你们的净值表现如何?
答
最近市场虽然指数层面波动不大,但个股波动大,我们在这样的情况下坚持相对安全的投资策略,避免高位和风险较大的个股来控制风险。
问
10.如何应对市场行情的大幅波动进行仓位管理和择时操作?
答
我们采取自上而下的策略,根据整体市场趋势和行业个股走势调整仓位,行情向上时积极配置,向下时减少仓位或保持观望。
问
11.如何控制风险和回撤?
答
首先,在买入阶段选择行情启动阶段,风险相对较小;其次,设置严格的止损策略,如预期未达一个月内达到预期或亏损达到一定程度时严格止损。
问
12.产品规模增大后,策略是否会受影响?
答
规模增大后,策略不会有太大变化,目前的策略是短线与长线结合,随着经济向好,会增加中长线配置比重,规模不是问题。
问
13.您如何看待近期市场行情及后期走势?
答
近期市场以震荡为主,上证可能在3300、3400位置震荡,逢低可能是较好的机会。对于后期,虽然慢牛可能性被普遍预期,但实际走势可能会在犹豫和怀疑中走出慢牛,总体判断行情是向好的,虽有波折但总体向好。
问
14.对于股市初学者,您推荐哪些书籍作为起步阶段的阅读材料?在国内A股市场环境下,除了读书之外,投资者还需要做什么准备?
答
对于股市初学者,我推荐像《聪明的投资者》或沃伦·芒格的相关理论性较强的欧美教材,因为股市起源于欧美,这些书籍中的思维模式和投资策略对于理解市场具有很好的启发作用。投资者在实践过程中,需要结合国内A股市场的复杂环境,除了读书外,更重要的是要有一个良好的投资心态,并找到一套适合自己的交易模式。
问
15.面对9月份大量新老股民涌入市场的情况,您有什么投资建议可以给出?
答
我的建议是坚持长期投资理念,理性对待市场波动。国内市场情绪波动明显,投资者需在市场过热时保持冷静,在过冷时保持希望,以平和的心态来进行投资。
问
16.红瑞产品的收益差距原因是什么?
答
红瑞产品收益差距主要是由于早期未区分AB基金,后续推出B基金后,在显示上产生了差异。但实际上,完整的产品投资是以红瑞基金为主,它反映了整个产品的完整投资情况。
问
17.能否分享一下七月底那一波一周内实现五十多业绩的原因?
答
当时证监会及国家对并购重组大力支持,我们抓住市场主线,并重仓配置了几个看好的公司,因此在当时市场大势配合下,我们精选的个股表现不错,从而实现了短期业绩的弹性增长。
问
18.公司除了A股投资,还有其他的投资方向吗?
答
我们确实投资了AI领域,并在今年1月和2月取得了一些不错的收益。我们根据策略的变化和各行业情况来选择投资方向。
问
19.公司目前有多少个产品?投资策略都是主观选股吗?
答
目前我们有六七个产品,其中大部分采用主观选股策略,同时也有一个量化策略产品,但我主要负责的是主观策略。
问
20.基金产品最近的仓位情况如何?
答
最近我们的投资策略偏防守,考虑到大盘回撤较大,我们优先布局低位行业,注重取舍和平衡,不做过于激进的操作。
问
21.公司内部人员是否跟投?自有资金占比是多少?
答
公司内部员工包括老板都有投资在这款产品中,甚至我自己也投入了较大份额。我们用自己的资金来做产品,也是为了更好地做好产品并取得良好的收益。
问
22.对于12月份的市场走势,您有什么看法或预测?
答
12月份市场可能会偏向宽幅震荡行情,波动较大但大涨大跌的概率较小。投资者应更好地选择标的和行业,在这种环境下保持稳健投资风格,并关注明年上半年可能是相对较好的投资时机。
问
23.贵公司是否属于价值投资?
答
我们以价值投资为基础,买卖股票时首先考虑公司的价值,并在此基础上进行择优选择和时机把握,因此可以说我们更贴近市场,而不完全是传统的价值投资。
问
24.您应该也是第一次以出镜对话的形式做客排排网的直播间,您感受如何呢?
答
有些不一样,是第一次这样子。
问
25.你们在行业选择上通常会怎么做?
答
我们一般会选取3到5个行业进行配置,偏向于选择向上的、基本面较好的行业。
问
26.宏瑞系列的投资策略是复制的吗?
答
宏瑞系列是一个产品集合,它们采用相似的投资策略,但每个产品会有一定的独立性和特色。
问
27.除了A股之外,公司还有投资其他市场吗?
答
我们同时关注港股和美股,但由于当前环境A股流通性更好,我们目前更侧重于A股市场。
问
28.公司目前有几个基金经理和投研团队人数是多少?
答
我们公司有两位基金经理,投研团队大约有八个人。
问
29.您目前最看好哪些板块或行业?
答
近期我们关注科技和消费板块,尤其重视政策影响较大的行业,并在这些行业中进行布局。
公告:本路演内容仅代表本场路演机构及嘉宾的观点,不代表本平台立场,不构成任何投资建议。基金的过往业绩不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本路演所涉信息及数据,须以基金管理人官方网站及其委托的基金估值核算机构发布的内容为准,本平台不对上述资料作出任何实质性判断或保证。

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上海庆涌私募基金管理有限公司注册资本为1000万元,已通过中国证券投资基金业协会私募基金管理人备案,编号:P1009558,是一家致力于成为专业对二级市场进行价值投资的投资公司。产品策略主要包含主观多头、量化策略。
公司主观策略投研团队核心成员具有丰富的资本市场二级投资经验,擅长从宏观趋势以及产业研究方向入手捕捉投资机会;量化策略团队核心成员具有十年以上证券、期货等投资经验,过往业绩显赫。
庆涌寓意“庆溢四海,涌金万代”,传递我们希望持续为客户创造长久价值的愿景!庆涌基金公司以实现投资人利益为最高目标,致力于把庆涌基金创造成有责任、有能力、有追求、受投资者尊重和信赖的投资管理机构,为投资人提供稳定且可持续的优异回报。

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