发布于2025-10-28 10:251116次播放

科技板块还能上车吗？

主讲人：赵楠；阳阳

国联基金

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嘉宾阳阳和楠哥讨论了上证指数突破4000点、中美谈判利好及债券市场重启等市场动态，分析了科技、煤炭、黄金等板块投资机会，强调长期投资和资产配置重要性，建议保持平常心，关注固收加产品和港股市场，鼓励根据风险偏好选择投资方向，并推荐了几款基金产品。

关键词

A股市场

债券市场

4000点

股市

中美谈判

国债

黄金

科技

人工智能

煤炭

红利板块

基金投资

市场情绪

投资逻辑

资产配置

沪深300

市场行情

国联研发创新

港股

债券基金

章节

00:05:01
市场展望与投资策略：股市突破4000点与债市重启利好
对话围绕股市突破4000点及债市重启利好展开，分析了中美谈判进展对股市的积极影响，以及央行重启国债买卖对债市的利好作用。建议投资者根据自身风险偏好，选择权益类或债券类产品参与市场，同时强调了当前市场对股债双利好的环境。
00:09:41
黄金投资策略：配置而非波段操作
讨论了黄金投资的长期逻辑与近期调整，建议在4000美元附近择机参与，强调黄金作为资产配置的重要性而非短期波段操作，提出将黄金仓位限定在5%-10%，并参考央行持续买入的行为作为配置思路。
00:12:32
科技主线与阶段性主题：年底投资方向全面解析
对话围绕年底两个月的投资方向展开，重点讨论了科技主线，包括人工智能、航天航空和量子科技等新增板块，建议长期投资者在底仓配置相关产品。同时，提到了医药、消费、金融股、银行蓝筹和有色金属等阶段性主题的投资机会，强调理解市场逻辑的重要性。
00:16:35
反思频繁操作与短期波动，倡导长期投资心态
讨论了投资者在市场中频繁操作难以跑赢沪深300指数的现象，提出减少对短期波动的关注，倡导长期投资心态，建议在市场低迷时从容上车，避免主观预测市场走势，以长远视角看待投资，调整心态面对短期波动。
00:20:58
煤炭与科技板块投资分析：国联煤炭与国联研发创新
对话深入分析了煤炭板块近期行情，指出其因需求增加与业绩优势有望持续表现，同时提及年底投资者偏好稳健板块。科技领域，特别是AI算力芯片和半导体设备，被视为长期增长点，推荐关注国联研发创新产品，适合成长型投资者。
00:26:02
港股与债市投资策略：科技成长与稳健收益并重
讨论了港股市场的科技、消费等板块投资机会，推荐了专注于港股的国联沪港深大消费产品，同时分析了债券市场的回暖迹象，建议关注信用债和短债产品，以实现投资组合的多元化与稳健收益。
00:29:46
投资策略与市场展望：多品种选择与长期持仓的重要性
讨论了当前市场环境下，投资者应如何根据自身风险偏好选择合适的投资品种，包括科技股、债券基金、黄金及海外配置等，并推荐了几款适合普通投资者的基金产品。强调了长期持有、避免频繁交易对于积累收益的重要性，同时对市场波动保持平常心，相信未来市场仍有上升空间。

问

1.近期A股市场的情况如何，尤其是上证指数突破4000点后有什么样的投资机会和心态建议？

答

近期A股市场在经历国庆节期间的回调后，目前整体结构呈现分化态势，但整体局面良好。中美谈判取得积极进展，这对市场情绪起到支撑作用。对于股市，我们应保持积极态度，特别是上证指数接近4000点这一关键位置。同时，债券市场也出现了利好消息，央行重启国债买卖，这将给债券市场带来强心剂，尤其是对于持有国债的投资者来说是一个利好。因此，建议风险偏好较高的投资者可积极参与权益类投资，而风险偏好较低的投资者也可考虑配置债券市场，获取资本利得和票息双重收入。

问

2.黄金现在是否适合作为投资补仓的选择？

答

黄金长期逻辑不变，在经历了一段调整后，在4000附近进行整固，为投资者重新布局黄金提供了良好机会。黄金的价格波动可以看作是为投资者调整配置提供了一个较好的时机。不过，建议在确认企稳迹象后再进行补仓操作，黄金的投资定位更多是作为资产配置的一部分（如5%或10%），以应对未来可能出现的世界局势波动，而非追求低买高卖的波段操作。央行持续购买黄金也表明了其作为储备资产的重要性，投资者应调整好心态和理念，将黄金视为配置手段而非主要进攻方向。

问

3.接下来两个月在投资方面有哪些值得关注的方向？

答

随着十月份信息量较大，包括15规划的出台和中美谈判等事件的影响，接下来两个月的市场思路将围绕这些新提法和行业板块展开。具体而言，上周刚发布的十五规划公报中提到的一些新增行业板块将成为重点关注方向。

问

4.在新增的科技领域中，有哪些关键板块可能成为未来几年投资主线？

答

未来几年，人工智能（AI）产业链将有很强的投入，特别是与半导体、电子等领域的泛科技板块密切相关，大概率会成为主线。此外，航天航空和量子科技也是重要方向，它们同样与科技领域紧密相关，并且与AI有很强的关联性。

问

5.对于投资主线之外，投资者应该如何配置其他主题投资？

答

除了主线投资之外，投资者还可以阶段性关注医药、消费、金融股（如银行蓝筹）、有色金属等不同阶段有机会的板块。这些板块在不同的市场环境中具有顺畅的投资逻辑，可以在遵循主线的同时，抓住这些主题性投资机会。

问

6.投资基金时，如何避免频繁操作带来的影响？

答

在投资基金时，可以利用一些灵活的产品设计，如指数基金进行短期波段操作，但应注意减少个人情绪化判断和频繁买卖造成的困扰。实际操作中，有些投资者可能由于增加过多的操作，导致收益率未能跑赢沪深300指数。

问

7.面对市场波动，投资者应该如何调整心态？

答

投资者应尝试淡化短期波动，保持从容的心态。例如，在市场大跌或大涨时记录下心情，并设定预设条件来指导投资行为，而非根据每日盘面变化去预测和猜测市场走势。在市场低迷、成交量低迷时从容上车，并以长远视角看待投资，不必过于紧张短期波动，相信长期持有的价值。

问

8.对于红利板块，尤其是煤炭板块近期的表现和行情如何分析？

答

煤炭板块在今年上半年至第三季度表现低迷，主要是由于市场资金追逐成长板块。但到了年底阶段，随着业绩良好及供暖需求增加等因素，红利板块尤其是煤炭板块有望受到市场资金的关注，出现轮动上涨的行情。

问

9.在当前市场环境下，投资者对煤炭板块的关注度如何？

答

投资者非常关注煤炭板块的表现，尤其是在7月和8月煤炭价格上涨较快之后出现的波动和调整。随着调整，煤炭的优势重新显现，长期来看，会有更多长线资金配置煤炭红利类资产。

问

10.年底投资时，投资者通常会选择什么样的板块？

答

年底时，无论是机构还是个人投资者，可能会倾向于选择相对稳健的板块，例如红利类、低波、高股息和高分红的板块，因为这类资产在年底往往会有日历效应带来的投资习惯收益，而且随着冬季取暖需求增加，煤炭需求周期性提升，有望带动煤价和相关公司表现。

问

11.科技板块的表现和投资机会如何？

答

科技是长期主线之一，今年国产算力及国际海外算力产业链表现亮眼。国联研发创新产品由甘传琦管理，专注于科技成长类投资，尤其关注算力AI芯片、国产半导体设备与芯片设计、海外AI算力产业链、云服务、云计算等领域，并在三季报中有较大配置比例，适合成长型投资者关注。

问

12.对于港股市场的投资，有哪些推荐的产品？

答

港股方面，有一支名为国联沪港深大消费的产品，由梁庆芝老师管理，他熟悉香港市场并对科技制造TMT等领域有深入研究。该产品在A股和港股均有广泛的投资能力圈，若想布局港股市场并寻找成长潜力较大的板块，可考虑此产品。

问

13.关于债券基金的选择，目前有哪些建议？

答

随着债市出现回暖迹象，可以重新关注恒利、恒星等信用债品种，以及短债类产品如银泽和一海30天等稳健型投资选择。如果看好权益市场的同时也想参与债券市场，可以选择固收加产品，如荣盛双赢，或者偏好绝对收益思路的产品，例如郑明老师管理的优势产业系列基金。

问

14.对于普通投资者来说，在当前市场环境下应该如何配置投资组合？

答

投资者应根据自身对行情的预期和风险偏好来选择合适的产品。看好科技行情可配置相应产品；风险偏好较低可考虑配置债基；若对A股和债券市场均感兴趣，可以配置固收加产品；而对于不擅长择时和选股的投资者，可以考虑郑明老师管理的低波产品或国企改革等稳健型产品。同时，保持平常心对待市场涨跌，避免频繁交易，抓住长期投资机会。

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