发布于2025-10-28 10:251096次播放

热点直通车｜市场避险情绪升温，四季度债市机会来了？

主讲人：可姐；菜籽

南方基金

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直播聚焦稳健投资，详述南方汇利六个月定开债券基金、可转债基金等产品优势，强调固收加基金平衡风险收益，分享个人投资体验，提醒关注风险承受能力，适合不同风险偏好投资者，涵盖亚洲美元债、红利与科技板块跷跷板效应分析，推荐稳健型理财产品，注重资产配置重要性。

关键词

理财

投资

债市

国债

央行

杠杆

收益

风险

资产配置

波动

底仓

纯债

定开

市场

情绪价值

科技

稳健

配置

股市

可转债

章节

00:00:00
理财投资与快乐生活：时间花在更有价值的事情上
对话强调了理财投资的重要性，认为将时间花在更快乐的事情上是生活的真谛。即使面对困难，如乞丐般的生活，也能找到快乐。通过理财投资，人们可以实现财富自由，从而有更多时间追求幸福。对话中反复提及，理财投资能带来更好的生活，鼓励大家相信理财的力量，享受生活，追求幸福。
00:05:21
央行恢复国债买卖对债市利好，南方汇利六个月定开产品开放申购
央行行长潘功胜在金融街论坛年会上宣布恢复公开市场国债买卖操作，这一举措对债市形成利好。南方汇利六个月定开产品正处于开放期，截止10月31日结束申购，投资者可关注此产品。该产品因六个月定期开放的特点，受到市场欢迎，特别是在四季度风险偏好缓和的背景下，债市整体表现良好。
00:08:41
纯债型基金定开产品优势及长期投资心理分析
对话讨论了纯债型基金定开产品的特点，包括每个半年度正收益、杠杆上限高至200%等优势，以及定期开放对克服投资心理弱点的帮助。同时，分享了长期持有债基比频繁操作科技小灯基金更稳定获利的经验，强调了克服投资心理挑战的重要性。
00:13:02
新手进取投资者的资产配置策略：从科技股到固收加
对话内容围绕一名具有较强风险偏好的投资新手，其资产配置从科技类股票型基金转向短债、同业存单基金及固收加基金，以实现更稳健的底仓构建与风险抵抗能力。随着对投资知识的深入理解，投资者意识到在流动性工具利率下行的背景下，短债与同业存单基金可作为替代选择，而固收加基金则在承担波动的同时，有效控制回撤，满足资产配置需求。
00:15:10
科技小灯投资：资产配置、情绪价值与社会链接的探索
讨论了资产配置的多维度需求，包括稳健增值与搏取贝塔收益，以及投资科技小灯带来的强烈情绪波动与社会链接诉求。通过投资倒逼关心经济与市场叙事，科技小灯投资不仅提供了情绪价值，还增强了投资者对社会热点的关注。此外，还提及了投资者对汇利六个月波动性及适合作为底仓配置的关心。
00:18:14
纯债与可转债基金：稳健收益与高弹性投资的选择
对话介绍了纯债基金如南方汇率六个月的特点，适合风险偏好低的投资者，以及可转债基金如南方超远可转债和南方广利可转债，它们兼具股性和债性，能提供更高弹性的收益，适合追求稳健与弹性并重的投资者。
00:21:55
可转债基金与固收加基金：比例、风险与投资策略
对话详细对比了昌源和广利两个基金在可转债和股票持仓比例上的差异，昌源的可转债比例高达103.54%，而广利仅为39.10%，体现了不同的风险与收益特征。同时，对话科普了可转债的特性，解释了其既有债券属性又有股票潜力的特点，以及在不同市场表现下的操作策略。最后，提到了下半年以来可转债基金和固收加基金受到投资者关注的趋势，强调了根据个人风险承受能力选择合适基金的重要性。
00:25:18
投资策略与风险评估：南方广利与南方昌源产品解析
讨论了南方广利与南方昌源两只产品的特点及风险，广利侧重科技股与低转债仓位，昌源则全投转债，波动较大。强调投资者应根据自身风险偏好选择，提醒注意收益与风险并存，建议短期定投而非长期六个月一次的定投方式。
00:28:17
央行买债操作预示四季度债市宽松，中长久期债券投资机遇显现
对话讨论了央行恢复公开市场国债买卖操作对债市的积极影响，认为四季度货币宽松政策将超市场预期，利好债市。策略上，看好中长久期债券，尽管债市当前震荡，但四季度结构性机会明显。
00:29:27
南方7-10债券指数基金：适合底仓配置的长久期债券投资工具
对话讨论了南方7-10债券指数基金作为长久期债券投资工具的优势，包括持有七天免赎回费、买入零费率等特点。建议投资者根据自身风险承受能力，结合四季度对债市的看好，将其作为底仓配置，尤其是对于偏好稳健投资的投资者。同时，对比了指数基金与主动管理型基金在波动性和持基体验上的差异，推荐不同类型的投资者选择适合自己的产品。
00:32:02
投资者风险偏好与产品选择及定期开放债与持有期债的区别
讨论了不同风险偏好的投资者应如何选择合适的投资产品，通过类比吃辣习惯的差异说明了个人风险感知的不同。同时，详细解释了定期开放债基与持有期债基的区别，指出定期开放债基在固定开放期外无法灵活申赎，而持有期债基则可随时进行申购或赎回，但两者在封闭期内均无法操作。
00:34:13
亚洲美元债与定期开放型债券产品的投资策略分析
讨论了亚洲美元债的投资适配性及其额度限制，以及南方鑫利半年定期开放债券C产品的投资策略，强调其通过持有到期债券以减少风险和波动，适合极度风险厌恶的投资者，建议通过蚂蚁理财页面了解详情。
00:37:44
解读理财产品的收益策略与CPI、PPI对债市影响
对话介绍了南方新力理财产品，通过投资高收益债券满足低风险投资者需求，强调了产品策略与收益特点。同时，分析了CPI和PPI数据对债市的结构性影响，指出年内债市有走弱压力，但利好因素较多，未来走势取决于政策支持和需求变化。
00:41:51
通过QD基金投资美股和港股的策略与产品代码分享
讨论了通过QD基金投资美股和港股的方法，推荐了南方纳斯达克、恒生科技等基金，并分享了一个具体产品的代码025451，供投资者参考了解。
00:43:14
可转债基金投资优势与选择策略全面解析
讨论了可转债基金的投资优势，包括稳中求进、灵活流动性及专业管理，对比了主动与被动管理债基的优劣，解析了可转债基金风格选择与市场表现的关系，强调了股票市场回暖对可转债基金的利好影响，建议投资者根据个人偏好选择适合的可转债基金进行配置。
00:48:34
红利与固收加：低风险偏好投资者的配置选择
讨论了红利与固收加两类基金的特点，指出它们均适合风险承受能力有限但希望参与股票市场回暖的投资者。红利基金侧重价值型、分红型股票配置，波动较小且分红稳定；固收加则通过平衡股票与债券仓位控制风险，其股票投资策略多样。建议投资者根据具体产品策略及自身风险偏好作出选择。
00:51:20
科技与红利投资策略：周期性分析及稳健理财产品推荐
讨论了科技与红利投资的跷跷板效应，指出牛市中科技股更受欢迎，而红利投资在熊市表现更佳，长期看红利投资具有能涨抗跌的特性。同时，介绍了稳健理财产品如南方新利、南方汇利、南方昌元等，强调不同产品适合不同风险偏好和持有时长的投资者。

问

1.在金融街论坛年会上，央行行长潘功胜关于债市的情况和公开市场国债买卖操作恢复的演讲，对债市会产生什么样的影响？

答

央行行长潘功胜在论坛年会上提到恢复公开市场的国债买卖操作，这将带来多方面的利好影响。首先，它会刺激资金面宽松的效果，可能带来超预期的货币宽松；其次，随着四季度风险偏好对债市压制效应的缓和，对债市整体而言是利好消息。

问

2.近期有哪些值得关注的产品，尤其是和国债买卖操作恢复有关的产品？对于稳健型投资者，在当前市场环境下应该如何配置资产？

答

近期值得关注的产品是南方汇利六个月定期开放债券基金，该产品正处于开放申购期，截止到10月31号结束。作为一款纯债型定期开放产品，南方汇利六个月自成立以来每个半年度都实现了正收益，且近一年、近三年、近五年和成立以来的整体表现均高于基准。稳健型投资者在股市震荡时，应当考虑配置一些稳定性较好的资产，如债券基金或红利类基金，以抵御市场波动带来的风险。同时，科技类基金虽然提供了情绪价值，但在市场调整期间也可能带来较大回撤，因此建议结合个人风险承受能力和投资目标，合理配置资产，长期持有以获取稳定收益。

问

3.南方汇利六个月定开产品相较于灵活申赎的开放式债基有什么优势？

答

南方汇利六个月定开产品的整体杠杆上限可以高达200%，相比灵活申赎的开放式债基通常140%的杠杆上限，具有更高的杠杆收益潜力。此外，定期开放的设计有助于投资者克服人性弱点，在市场波动时避免随意赎回，从而更有可能获得满意的收益。

问

4.在当前利率下行的背景下，您是如何配置流动性工具的？

答

我会布局一些短债和同业存单基金来满足流动性需求，因为它们是很好的替代选择。同时，在资产配置上，除了股票型基金外，还会加入固收加基金，这样既能承担一定的波动性，又能有效控制回撤。

问

5.资产配置对于投资的意义是什么？

答

资产配置不仅关乎整个资产稳健增长，还意味着要根据不同的需求选择不同类型的资产。比如，有些资产适合长期稳健增值，需要波动较小且持有时间较长；而有些资产则适合追求市场贝塔收益，进行相对激进的投资。

问

6.投资科技类基金对个人情绪和心态有何影响？

答

投资科技类基金如科技小板，会随着股市波动而产生较大情绪起伏，带来一种热血青春的感觉，增强了与社会链接的诉求，并促使投资者关注最新的科技热点、AI进展、芯片国产替代进程等经济和社会动态。

问

7.对于风险偏好较低的投资者，您推荐什么样的产品作为底仓配置？

答

推荐南方汇率定开纯债产品作为底仓配置，该产品主要投资于利率债和高等级信用债，不投资股市，力争获取相对稳健的收益，并在封闭期内利用杠杆策略放大组合收益，适合风险偏好较低的投资者进行底仓配置。

问

8.可转债基金有何特点，以及如何选择合适的可转债基金？

答

可转债基金兼具股性和债性，例如南方超元可转债基金近一年收益率高达41.28%，因其高可转债纯度，表现甚至优于部分偏股混合或股票型基金。选择可转债基金时，可以根据自身的风险承受能力和偏好，选择可转债仓位较高或较低的产品。同时，可转债基金具有转债和持有两种选择，可以根据市场情况灵活转换。此外，南方广利可转债基金与南方昌源可转债基金也是不错的选择，它们分别根据不同的投资策略和比例，为投资者提供了不同弹性和波动的选择。

问

9.可转债基金如何选择合适的投资产品？

答

在选择可转债基金时，投资者需要根据自身风险承受能力来评估，并购买与自己风险承受能力相匹配的产品。同时，要认识到盈亏同源，高收益往往伴随着高波动性，所以在追求收益的同时，也要考虑自己是否能承受得住可能的亏损。

问

10.这种定期开放的基金是否适合定投？

答

对于这种定期开放的基金，如果定投周期改为每六个月一次，在开放期有大笔资金进来的情况下，是可以进行定投的。但通常情况下，日常所说的定投频次为每月、每周或双周，因为周期过长不利于日常操作和管理。此基金每六个月开放一次申购和赎回，一般在9月到次年3月/4月的时间点。

问

11.央行买债对债市的影响是什么？

答

央行继续恢复公开市场国债买卖操作，将带来四季度货币宽松程度远超市场预期，这对债市来说是一个利好消息。尤其是在流动性宽松的大背景下，策略上建议看好稍微中长久期的债券，尤其是四季度。

问

12.南方7-10号基金为何适合作为长久期债券的工具型配置？

答

南方7-10号基金是一个长久期债券指数基金，持有七天免赎回费，买入零费率，适合做工具型配置。在看好四季度长久期债券市场的情况下，该基金是一个较好的布局选择，且其波动性相对平稳，适合不同风险承受能力的投资者。

问

13.定期开放债和持有期债有何区别？

答

定期开放债和持有期债的区别在于申购和赎回的时间限制。定期开放债在固定的开放期内进行申购和赎回，而持有期债则可以在封闭期内随时申购或赎回。但两者共同点是在封闭期内都不能进行申购或赎回操作，需等到持有期结束后才能进行灵活操作。

问

14.南方亚洲美元债是否适合四季度布局？

答

南方亚洲美元债是一个投资亚洲美元债的QD产品，四季度是否适合布局取决于投资者对美债市场的整体观点。此外，还推荐了南方鑫利半年定期开放债券C产品，该产品追求稳健收益，适合极度厌恶风险的投资者，通过买入并持有到期债券来获取稳定的收益体验。

问

15.在理财界面中的定期保产品有哪些特点？

答

定期保产品中包含一年期和六个月的产品，其中六个月的产品是南方新力这款产品。该产品追求整体收益，所见即所得，主要策略是在持有债券到期后获取票息收益。鉴于当前银行存款利息收入较低，该产品通过投资更高收益的债券并进行统一管理，以满足部分投资者对于低风险投资的需求。

问

16.CPI和PPI数据对债市有何影响？

答

九月CPI和PPI同比均下降，CPI反映全国居民消费价格，PPI反映全国工业生产者出厂价格。展望未来，核心CPI反弹最快的时间段已过，其走势主要取决于政策支持和内需下滑幅度，年内有阶段性的走弱压力；明年需观测政策接续力度。PPI方面，中下游价格下跌，上游价格回落，短期内可能震荡并继续回落，若需求端政策接续，PPI有望下半年回升转正。这些数据将影响债市结构分化行情，不同品种表现可能各异。

问

17.对于大陆投资者购买美股或港股有何建议？

答

大陆投资者可以通过QD基金投资美股或港股，例如南方纳斯达克指数基金投资美股，以及恒生科技指数基金、恒生指数等港股相关基金。同时，也可以关注一些主动管理型基金经理选股的基金。

问

18.定期产品代码是什么？

答

提到的定期产品代码为025451，该产品为蚂蚁平台的购物袋第23号产品，投资者可以在相关页面搜索该代码以了解更多详情。

问

19.投资可转债基金有哪些优势？

答

投资可转债基金的优势在于稳中求进，既能享受股票市场的上涨行情，又具备一定的债性，在股票市场下跌时抗跌能力较强，波动性小于纯股票型基金。此外，可转债基金流动性好，方便灵活，投资者可随时赎回份额，并且有专业基金经理管理，省心省力，适合普通投资者参与可转债品种的投资。

问

20.可转债基金如何选择？

答

可转债基金本身具有一定的价值和成长属性，风格取决于基金经理的投资策略。定开型基金需注意申购时间和持有期限制。南方72-10长久期债券基金并非固收加配置，其性质为长久期债券基金。南方昌阳净值表现较好，可与部分科技成长类权益产品媲美，在股市回暖时表现相对稳健，适合看好可转债市场的投资者选择。

问

21.主动管理债基与被动管理债基有何差异？

答

主动管理债基由基金经理主动操作，通过发掘更好的债券品种获取个券阿尔法，从而可能带来更高收益，但费率相对较高；被动管理债基跟踪特定债券指数，公开透明，费率较低，适合成熟投资者作为工具型产品进行配置。

问

22.在风险承受能力适中的情况下，应选择红利基金还是固收加基金？

答

红利基金和固收加基金均属于波动和收益相对温和的产品，但两者收益来源不同。红利基金主要投资于偏价值型分红型股票，波动较小且分红特性带来稳定收益；固收加基金则通过平衡股票和债券仓位来控制整体波动，不同类型的固收加基金会有不同的配置策略。根据个人风险承受能力和对收益的不同需求，投资者可以选择适合自己的产品，了解两者风险收益特征的根源至关重要。

问

23.固收加基金是否可以根据权益仓位分成低波、中波和高波，并且每支固收加基金的投资策略有何不同？

答

是的，固收加基金确实可以根据权益仓位进行分类，如低波、中波和高波。此外，固收加基金内部也有不同的投资策略，例如有些专注于纯配红利类资产，有些则像广利那样主要投资于科技赛道。

问

24.红利资产与科技板块之间是否存在周期性和跷跷板关系？

答

确实存在一定的跷跷板效应。在牛市中，科技板块往往是主旋律，而红利更适合熊市。但即使在牛市中选择科技风格投资，也不能保证一定能赚钱，关键在于能否把握好时机并在波动中坚守以实现收益。

问

25.长期来看，红利资产的表现如何？

答

长期来看，红利资产展现出能涨抗跌的特性。虽然涨幅可能不是最亮眼的，但在下跌时相对跌幅较小，波动也相对较小。