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发布于2025-10-30 15:00410次播放
黄金配置 多元增强——黄金增强产品介绍

黄金配置 多元增强——黄金增强产品介绍

主讲人:李嘉|嘉和传承
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李嘉总在路演中介绍了嘉和传承的黄金增强产品,强调黄金的保值、避险和抗通胀功能,建议投资者以10%-20%的家庭资产比例进行配置。产品通过跨市场套利和杠杆操作实现黄金价格精准跟踪,为中产投资者提供超越传统黄金ETF的额外收益。
关键词
黄金
嘉和传承
增强产品
套利交易
期货市场
ETF
跨市场
避险功能
保值功能
超额收益
贵金属
杠杆
M2供应量
历史数据
地缘政治危机
复利效应
投资收益
配置建议
通胀
卢布
章节
  • 00:00:03
    嘉和传承黄金增强基金路演:结构原理与配置价值解析
    在黄金价格回调的关键时刻,嘉和传承基金分享了其黄金增强产品的设计原理、长期投资观点及当前配置建议。公司强调产品需有自营资金参与,并严格控制规模以保障盈利,致力于提供低波动的长期投资解决方案。
  • 00:03:27
    十五年黄金套利经验铸就嘉和传承黄金增强产品
    自2010年起,交易团队深耕黄金跨市场套利,历经市场波动与机遇,积累了丰富经验,最终促成嘉和传承黄金增强产品的成功,展现了长期坚守与专业积累的价值。
  • 00:05:38
    黄金增强产品的运作机制与市场套利策略详解
    黄金增强产品通过购买黄金ETF、黄金T+D和黄金期货等资产,复制黄金的一倍杠杆涨跌,分享黄金价格波动收益。同时,利用不同市场间黄金价格微小差异,进行程序化快速切换交易,增加超额收益。产品运作机制包括复制黄金底层资产涨跌和利用市场价差进行套利交易。
  • 00:09:49
    黄金增强产品:通过多市场套利实现超额收益
    通过在股票ETF、黄金期货、黄金T+D及白银期货市场间进行低估值切换和跨市场套利,实现稳定超额收益。黄金增强产品不仅跟踪黄金价格波动,还通过统计规律套利获得额外收益,年均超额收益达17%,展示了一种稳健的低波投资策略。
  • 00:13:58
    黄金投资长期增值逻辑与纸币贬值趋势分析
    通过分析英国金本位制度、中国建国以来及美国布雷顿森林体系后的黄金价格数据,阐述了黄金作为保值工具的长期增值逻辑,指出持有黄金可实现年化6%-9%的复利增长,而纸币则面临持续贬值风险,强调了黄金在近现代复利效应增强的现象。
  • 00:18:56
    黄金保值与避险功能:历史数据与地缘政治危机影响
    通过分析世界各国M2供应量的增长趋势,以及在多次地缘政治危机中黄金价格的显著上涨,讨论了黄金作为保值工具和避险资产的重要性。特别是在近代,随着货币供应量加速上涨,黄金的复利增长速率和百分比均显著提升,显示了其在应对突发事件和恶性通胀时的卓越表现。
  • 00:22:17
    黄金投资:超越纸币贬值的稳健理财策略
    讨论了卢布与日元在过去30年的大幅贬值情况,强调持有黄金可有效抵御货币贬值风险,实现资产保值增值。通过黄金ETF、期货等工具,投资者不仅能够规避美元兑换限额,还能获得年化9%的超额收益,展现出黄金投资的独特优势。
  • 00:27:15
    黄金牛市周期分析:历史走势与未来展望
    对话回顾了黄金价格的三轮牛市,分别在1971年至1980年、1999年至2011年,以及2018年至今,强调了地缘政治、全球央行政策、中美博弈等背景因素对黄金价格的影响。预测未来黄金高位运行将持续,基于当前地缘政治紧张、美元和美债危机加剧、中美博弈升级等背景。
  • 00:31:01
    黄金价格走势分析:央行购金行为与全球货币供给影响
    讨论了黄金价格的关键影响因素,包括各国央行尤其是中国央行的持续购金行为,以及全球货币供给量的增加。指出央行作为基石投资者的长期购金趋势未变,支持黄金高位运行;同时,全球货币供给量的持续增长,尤其是人民币M2的年化增长,预示着黄金价格的保值和抗通胀属性将得到进一步强化。
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    黄金投资策略:短期投机与长期配置的黄金资产选择
    讨论了黄金投资的不同目的,包括短期投机和长期配置,推荐了黄金ETF作为灵活投资工具,黄金增强产品作为另类选择,并强调了黄金资产在家庭总资产中的合理配置比例,建议投资者了解并参与黄金增强类产品。
  • 00:40:48
    黄金投资策略:逢回调上车,分批买入
    讨论了黄金投资的时机选择,建议在高位分批少量买入,利用市场回调机会逐步加仓,以应对黄金价格波动,实现资产配置。
  • 00:43:12
    黄金投资长期价值与复利增长分析
    讨论了黄金作为一般等价物的独特地位,强调其未来价格与纸币供给趋势正相关,预计涨速将逐年增加。对比ETF,黄金增强产品因私募性质需100万起购,但提供实物黄金与约7%的额外收益,适合资产配置中的重要一环,建议持有比例至少10%。
  • 00:46:40
    黄金交易团队经验分享与市场趋势分析
    分享了团队自2010年起参与上海黄金交易所和期货市场的黄金套利经验,提及收益率从年化30%降至个位数,强调在2025年800美元附近时,基于各国央行购买兴趣浓厚及宏观背景,认为黄金市场有上行潜力。投资者可获取视频回放、课件及专业咨询。
问
1.黄金增强产品的设计原理是什么?
答
黄金增强产品的设计原理基于对期货市场、商品市场的深入研究和多年实践经验,通过混合套利、多市场配置、短线高频等策略,实现黄金价格波动下的预期盈利。该产品在设计时采用自营资金领投或跟投,并严格控制产品规模,在保证盈利的前提下缓慢释放规模。
问
2.黄金增强产品的发展背景和渊源是什么?黄金增强产品如何运作以实现增强收益?
答
黄金增强产品的发展起源于2010年,当时团队在期货公司工作期间,发现并开展了通过期货市场与上海黄金交易所T+D黄金之间的套利交易。历经15年的市场波动和经验积累,特别是在跨市场套利、流动性变化等方面的实践,最终形成了今天嘉禾传承黄金增强产品的成立基础和良好业绩表现。黄金增强产品首先复制了黄金底层资产一倍杠杆的比例,即基金的涨跌幅与黄金价格同步。同时,利用程序化手段,在不同市场(如股票市场、上海黄金交易所、上海期货交易所)中寻找价格被低估或跟踪较慢的资产进行低买高卖的日内价差切换交易,从而获取超额收益。具体操作包括在股票ETF之间、黄金期货跨月间以及黄金T+D与黄金期货之间的跨市场切换。
问
3.黄金增强产品如何利用价差规律获取超额收益?
答
黄金增强产品利用了诸如上海黄金交易所的黄金T+D和上海期货交易所的黄金期货之间长期存在的统计规律价差(约11元左右),通过低点做多高点做空的方式进行套利交易,长期积累超额收益。此外,当资产配置到黄金期货时,账户中的闲置资金还会用于捕捉其他超额收益机会。
问
4.黄金增强产品相比市场上普通的黄金ETF有何优势?
答
黄金增强产品除了享有黄金本身的价格波动上涨收益外,还通过跨期套利、跨市套利及统计套利等交易方法实现稳定的超额收益。在2023年5月至2025年9月期间,该产品的年均超额收益约为170个基点,远超市场同类产品,实现了双重获利。
问
5.黄金具有哪些保值功能和历史数据支持?
答
黄金具有极强的保值功能,从历史数据来看,在金本位制度建立到第一次世界大战期间,黄金与货币纸币的一比一挂钩保持稳定。即使在布雷顿森林体系破裂后,黄金价格仍实现了约9.2%的年化复利增长,无论是英镑、人民币还是美元,持有黄金长期看可实现年化6%至9%的复利效应。此外,黄金在近代的金融危机和地缘政治危机中表现出显著的保值和避险作用。
问
6.纸币贬值与黄金保值的关系是什么?
答
通过数据对比,可以清晰地看到纸币长期处于贬值状态,而持有黄金作为全球公认的一般等价物,其价值相对稳定并呈现增值趋势,这意味着持有纸币相当于每年承受约6%到9%的贬值率,而黄金则实现了复利增值效应。
问
7.黄金在地缘政治危机中的避险表现如何?黄金如何抵御恶性通胀?
答
在历次地缘政治危机中,如石油危机、世贸中心恐怖袭击以及海湾战争等,黄金均表现出显著的上涨趋势,说明黄金在突发事件和地缘政治危机时具有出色的避险功能。不论是历史上的津巴布韦、委内瑞拉等国的恶性通胀案例,还是俄罗斯卢布从1995年至2025年的贬值情况,都表明黄金在面对严重通胀时能够有效保值,其价值相对稳定,能够抵御货币的大幅贬值。
问
8.在卢布快速贬值的2015年前后,俄罗斯大学生为何回国?
答
这是因为当时俄罗斯的学费突然上涨了十倍,导致大学生无法承担,所以纷纷回国。如果当时人们持有黄金而不是纸币,由于黄金的价值相对稳定,就可以保证购买力不变,不会受到学费大幅上涨的影响。
问
9.日本在过去的30年中,日元对美元的贬值情况如何?持有黄金会有什么结果?
答
在过去30年里,日元对美元贬值约一半,而如果日本人持有黄金,则不仅没有受到日元贬值的影响,反而因为黄金对美元平均年化复利增长约为9%,实现了资产增值。
问
10.将人民币兑换为美元或黄金,在资产配置上有什么不同?
答
兑换为美元有年度5万美元的额度限制,而黄金则不受额度限制,并且除了保值作用外,还有可能获得每年约9%的理财超额收益,甚至通过购买黄金ETF、黄金期货、黄金实物或嘉禾传承的黄金增强产品,效果可能超过兑换美元并投资其他资产。
问
11.黄金价格走势经历了哪些阶段?黄金价格未来的时间长度和涨幅如何?
答
黄金价格经历过三轮上涨和两轮下跌。其中,第一轮上涨发生在布雷顿森林体系破裂时期,涨幅达2400%;第二轮上涨从1999年到2011年,涨幅为六倍;第三轮上涨从2018年开始,受到地缘危机、全球央行囤金、中美争霸等因素影响,目前仍在持续中。第一轮牛市持续九年,第二轮持续十二年,第三轮从2018年开始至今已近四年,涨幅尚未明确,但迹象表明高位运行还将继续。
问
12.当前第三轮超级牛市的背景是什么?
答
第三轮超级牛市的背景包括全面的地缘危机、全球央行囤金、新的中美争霸格局博弈、美元和美债危机以及降息等背景共振。
问
13.黄金价格的主要影响因素有哪些?
答
主要影响因素分为两大类:一是各国央行的配置型购买,他们是黄金市场的基石投资者;二是黄金ETF、期货等投机参与者,他们的买卖行为会影响黄金价格波动,但实际影响力主要来自基石投资者。
问
14.中国央行对黄金购买的态度如何?
答
中国央行在过去连续几个月持续购买黄金,即使在黄金价格上涨时也保持购买意愿,且从世界其他国家数据来看,大部分国家仍以买入黄金为主,表明市场基石投资者对黄金的需求强劲,支持黄金在高位持续运行的观点。
问
15.黄金价格下跌的原因是什么?
答
黄金价格下跌是因为在全球纸币无限供给的背景下,纸币作为一般等价物与黄金挂钩,所以黄金价格不会下跌。除非用其他商品如粮食或铜作为衡量标准。
问
16.对于普通投资者,在当前约900元的价格下,应该如何配置黄金类资产?
答
投资者首先应明确自己的投资目的,是短期投机还是长期资产配置甚至世代传承。若以短期投机,可通过黄金期货、黄金ETF等高流动性资产进行抄底和波段交易;若以长期配置,建议采取定投方式逢低买入,黄金资产占家庭现金资产或总资产的10%到20%较为合理,因为黄金长期持有有6到9倍的复利效应。
问
17.如何选择合适的黄金投资市场和产品?对于在高位时如何把握黄金投资入场时机?
答
对于普通投资者,推荐选择黄金ETF,因其灵活且可随时买卖,适合不同规模投资。而黄金期货由于涉及投资杠杆和专业性问题,不太适合普通百姓参与;黄金T加D虽然有杠杆,但存在递延费用等不可控因素,更适合专业投资者或中产阶级投资者购买私募基金时考虑。建议投资者先少量买入,分批建仓,例如预计家庭资产中应配置100-200万黄金,可先购买几十万。这样无论黄金上涨或下跌,都能获得正反馈,坚定加仓信念。最好的方法是在回调时逢低买入,例如当黄金价格从高位回调至接近1000元时,是一个较好的介入时机。
问
18.黄金增强类产品有何特点,为何是黄金配置的好选择?黄金增强产品相比其他投资产品有何优势?
答
黄金增强类产品新颖且另类,在黄金配置中表现极佳,因为它不仅能享受黄金价格上涨带来的贝塔收益,还能获得年化大约20%左右的稳健超额收益,实现一份资金做两份事的效果。同时,该产品由公司自营资金及员工资金参与,具备较高信誉保障。黄金增强产品虽然起购金额较高,但在享受实物黄金的同时,还提供了类似理财产品6%-8%左右的收益率,这是其他产品难以比拟的。它不是股票、期货或国债的直接替代品,而是在资产配置中具有独特价值,建议投资者将其视为刚需配置的一部分,比如家庭资产中应有10%的比例配置黄金。
问
19.目前黄金的价格波动和复利情况如何?
答
黄金价格快速上涨阶段的复利效应确实可观,但长期来看,应以30年、50年的周期去观察其增长。黄金作为唯一没有实际用途但全球共识将其作为一般等价物的商品,其货币价值随着纸币供给的增长而加速上涨,未来涨幅和涨速都值得期待。
公告:本路演内容仅代表本场路演机构及嘉宾的观点,不代表本平台立场,不构成任何投资建议。基金的过往业绩不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本路演所涉信息及数据,须以基金管理人官方网站及其委托的基金估值核算机构发布的内容为准,本平台不对上述资料作出任何实质性判断或保证。

私募路演直播:

黄金配置 多元增强——黄金增强产品介绍

私募直播看点:

1、千元金价未来是否能支撑?
2、新的进场点如何选择?
3、对待黄金做配置还是做投资?

管理人简介:

上海嘉和传承私募

上海嘉和传承私募基金管理有限公司秉承追求长久稳定收益曲线的投资理念,专注于主动管理类全系列产品,尤其以套利策略见长。公司的专业团队运用商品量化套利、主观基本面套利、黄金白银套利以及境内外套利等多种策略,通过精选配置国内证券类基金产品,为客户提供精准的资产管理服务。这些策略的实施基于对市场的深入理解和精准分析,旨在实现风险的有效分散和收益的稳健增长。

主讲简介:

李嘉

吉林大学本硕,2002年进入金融市场,具有证券、期货以及基金行业20余年从业经历,曾任期货公司营业部总经理、资管部总经理、私募机构总经理,从业期间一直从事交易策略开发、多市场组合投资及FOF母基金配置工作。 同时担任大连基金业协会副会长职务、东北财经大学金融学院、商学院MBA、数学学院金融专业导师。

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