发布于2025-10-23 15:24503次播放

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主讲人：红年

国泰海通资产

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深圳海宽私募证券基金管理有限公司

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红年与居居在国泰海通资管直播间讨论了中美贸易谈判、科技板块、黄金与红利资产走势，以及港股挑战，强调中长期投资需基于个人风险偏好和目标，提醒关注官方风险提示与政策导向。预告双主播安排，分享创新成长混合基金持仓更新规则，鼓励持续关注直播，为下一次直播留下悬念。

关键词

行情

中美贸易

关税

科技板块

美联储

降息

地缘冲突

投资环境

特朗普

磋商

煤炭

化工

红利

震荡

流动性

人工智能

经济转型

科技

美国股市

基金经理

章节

00:06:20
中美贸易磋商消息引发股市反转，防御类资产表现亮眼
股市在收盘前因中美贸易磋商的消息出现反转，指数层面收红，但行业分化明显。A股科技股表现低迷，而煤炭、化工等防御类资产板块表现较好，涨幅显著。市场情绪受消息面影响较大，投资者应关注后续谈判进展及行业动态。
00:09:13
中美贸易摩擦影响下的市场震荡与中长期投资策略
讨论了近期市场在中美贸易摩擦影响下的震荡情况，指出尽管市场情绪波动加大，但整体振幅有所收敛。建议投资者在当前震荡阶段适当控制仓位，并思考在当前投资环境下如何操作资金。此外，分析了特朗普政府加征关税的可能性较小，认为其态度已开始转变，中美双方将重回谈判桌寻求解决方案。
00:12:03
聚焦APEC峰会与市场信号：协商谈判与投资期待
对话讨论了即将到来的APEC峰会及其对市场和投资者的重要信号作用，同时提及了正在进行的协商谈判，强调了市场关注点与投资者期待。此外，还提到了团队成员的互动与支持，展现了团队合作与未来计划的积极态度。
00:14:35
特朗普加征关税难落地：谈判窗口与双方准备充分
讨论了特朗普加征百分百关税举措难以实施的原因，包括11月关税生效时间提供了谈判窗口，双方准备充分尤其是中国限制稀土出口，美国自身政策支持需求，以及地缘冲突缓解带来的压力减轻。强调中美通过谈判达成新协议的可能性，以及中国多元化贸易策略降低对美依赖度，展现乐观态度。
00:19:45
科技板块联动与市场波动分析：中美贸易摩擦下的投资策略
讨论了市场波动、中美贸易争端对市场的影响，以及科技、黄金等资产的投资价值。强调全球科技板块的联动性，分析美股科技股的支撑因素，包括美联储降息意愿、科技股结构中AI创新逻辑的稳定性，以及全球经济转型趋势对科技发展的推动作用。
00:23:46
科技板块韧性与基金经理观点分享：美国股市与国泰海通直播动态
对话围绕美国科技板块的盈利增长韧性展开，强调科技龙头对经济增长的贡献，同时提及国泰海通的更名及对新名字的推广。讨论了美国股市的估值、科技龙头财报表现及未来增长潜力，建议投资者关注持仓基金的基金经理季报观点。提到将通过直播分享基金经理观点，并可能邀请基金进行直播互动。最后，解决了直播中声音大小的技术问题，确保观众体验。
00:27:37
科技板块韧性与分化：美国科技股表现与投资策略
对话讨论了美国科技板块的韧性和市场投资热情，指出科技龙头资本支出放大带来正反馈效应，股价表现强势，未见系统性风险。科技板块内存在分化，AI需求增长利好部分龙头，带动光模块、半导体等赛道涨势。建议投资者根据自身风险偏好保持多看少动或适当投资。
00:30:00
黄金市场调整与官方风险提示：短期波动与中长期投资展望
对话强调了黄金市场的调整，尤其是上海黄金交易所发布风险提示的重要性。投资者通过关注官方信息，可能在黄金价格波动中实现较好的仓位管理。尽管地缘冲突缓和是近期黄金调整的主要因素，但中长期黄金资产仍受看好，建议投资者持续关注。
00:31:50
基金持仓更新规则与投资者关注点解析
对话解释了基金详情页前十大重仓股数据并非实时更新，而是基于季度报告，因此不能准确反映每日涨跌。投资者需注意，从二季度末到三季度末，持仓可能有显著变化。基金的三季报将于十月底发布，届时详情页数据将更新。
00:34:12
港股科技股估值洼地与风险偏好管理策略
讨论了港股科技股的估值洼地现象及其在全球科技股中的地位，强调了美联储降息预期和AI产业催化对港股的影响。建议投资者根据自身风险偏好调整持仓，避免满仓科技股，同时关注港股科技股的性价比和后续市场走势。
00:37:05
低利率背景下资产配置与市场避险策略探讨
讨论了低利率环境下股市、债市及黄金等资产的投资价值，强调了市场避险需求增加导致资金流向高股息板块及债市。建议投资者根据自身风险承受能力进行资产配置，重视长期投资规划，而非短期市场波动。

问

1.大家好，欢迎来到本次直播，今天我们延续了上一次双人直播的形式，为什么选择这种形式呢？下一次直播是否有可能邀请其他同事参与？

答

上一次直播后，观众对双主播形式反馈比较好，因此我们决定继续采用这种形式与大家共同探讨行情。如果大家喜欢，下一次可能会邀请巨巨老师一起做双主播形式的直播。

问

2.是否可以确认下一次直播会有新的成员加入？

答

如果大家希望，下一次直播确实可以考虑邀请其他成员，如巨巨老师一同参与。

问

3.今天市场在下午有什么重要的反转事件发生吗？

答

是的，今天下午三点钟左右，有一个重要消息面导致了大盘出现反转。这个消息是关于中美双方高层将率领团队前往马来西亚举行贸易磋商。

问

4.这个消息对市场产生了怎样的影响？

答

消息出台后，市场反应不一，但整体上，虽然指数层面翻红，但板块间分化明显，科技类资产在接近收盘时有所反弹，而煤炭和化工等防御类资产表现较好。

问

5.对于当前短期市场的震荡和中长期投资环境，我们应该如何应对？

答

目前市场震荡幅度相比之前有所收敛，但情绪波动在放大。建议投资者在震荡阶段适当控制仓位，并思考在当前投资环境下，如何合理配置资金。

问

6.特朗普政府威胁加征关税的措施会实际落地吗？

答

根据特朗普政府以往的行动模式，此措施较难实际落地。近期特朗普代表的美国政府态度有所转变，可能寻求解决方案，下周APEC峰会可能会给出更明确的信号。

问

7.除了现有讨论，还有哪些重要会议可能影响市场走势？

答

下周五在韩国举办的亚太经合组织领导人的非正式会议（APEC峰会）值得重点关注，可能会给市场带来更加明确的信号。

问

8.为什么我们认为特朗普加征百分百关税的举措难以落地？

答

我们认为特朗普加征百分百关税的举措较难实施，主要是基于几个依据。首先，从时间窗口和谈判技巧来看，美国政府是在极限施压，他们计划在11月1日再次实施这一措施，而在此之前，中美之间已有两个90天的关税暂缓期，且10月底的亚太经合组织峰会为谈判留下了较多的时间窗口。

问

9.是否存在特朗普制造压力后进行灵活谈判的可能性？

答

是的，特朗普习惯以强硬态势制造压力，然后通过灵活谈判达到目的。从目前的情况看，中美双方在这次谈判中准备得更为充分，相较于4月7日的情况，双方都有了更多的协商空间和余地。

问

10.美国自身因素是否影响其对中美贸易摩擦的态度和行动？

答

美国自身也在推动大而美的法案落地，需要为本土产业提供政策支持，因此若中美关系过于紧张，对美国本土产业将产生不利影响。此外，美联储最近可能重启降息政策，这也是市场关注较多的因素之一。

问

11.地缘冲突缓和是否有助于减轻中美之间的压力？

答

是的，近期地缘冲突有所缓解，这在一定程度上减轻了整体压力。如果中美能达成新的贸易协议，将有助于减少双方的贸易摩擦和产业压力。

问

12.科技板块在全球范围内的表现如何？

答

目前全球科技板块趋向性较好，并非美股科技强盛而其他地区科技走弱。中美两国科技板块存在联动和同向性。尽管中美关系摩擦带来一定风险，但科技领域底层逻辑未变，长期宏观前景和短期发展趋势仍然明显。

问

13.美联储主席鲍威尔对于降息周期的态度如何？

答

鲍威尔表示美联储有意继续降息周期，结合就业压力和通货膨胀数据的走势，尽管具体时间还需观察，但美联储的降息意愿对科技板块流动性形成保障。

问

14.我们公司现在的新名字是什么？

答

我们现在已经更名成了国泰海通。

问

15.美国科技板块的盈利增长情况如何？

答

美国科技板块的盈利增长有一定的韧性，即使在高估值的情况下，其盈利增速依然保持相对稳定，并且一些头部科技龙头公司的财报表现整体不错。

问

16.对于个人投资者来说，是否需要关注公司财报？

答

对于一般个人投资者而言，直接查看某个公司的财报概率较低。不过，建议关注持仓较重的基金的基金经理的季报内容，例如我们家的产品三季报将在十月底左右发布，会有直播讲解。

问

17.是否会有更多关于基金经理观点的分享？

答

我们会分享基金经理的观点，以季报形式进行专场讲解，并考虑邀请基金公司进行直播互动。

问

18.美国科技龙头在AI、芯片及算力方面有何投资动态？

答

美国科技龙头持续扩大对AI、芯片和算力的投资，这些投资对美国经济增长贡献较高，成为拉动美国GDP的重要因素。

问

19.科技领域的龙头资本支出增长带来的影响是什么？在当前A股科技板块中，投资策略应该如何？

答

科技龙头的资本支出增长不仅强化了自身实力，还带来了正反馈效应，推动股价表现强势，并带动市场资金对该领域的投资热情攀升，目前相关投资行为未引发系统性风险。在科技板块内存在一定的分化，建议有持仓的投资者保持多看少动的状态；对于风险偏好和承受能力较高的个人投资者，可适当进行投资或定投，但需结合自身风险偏好判断。

问

20.黄金市场的走势及投资者应注意的风险是什么？

答

上周上海黄金交易所发布了风险公告提示，黄金价格处于高位时波动较大，投资者应关注官方风险提醒并做好仓位管理。尽管短期黄金有所调整，但中长期仍被众多投资者看好。

问

21.关于创新成长混合基金持仓股票更新的问题？

答

对于该基金持仓股票的更新情况，如果持有该基金且对此感兴趣，可以持续关注相关公告和我们的讲解。

问

22.投资者通常会如何判断基金的走势和表现？基金持仓何时会进行更新？

答

有些投资者会通过查看基金详情页上列出的前十大重仓股每日涨跌情况来判断基金的当日涨跌或涨幅。基金三季报会在十月底发布和披露，届时可以关注详情页中相关数据的更新情况。

问

23.基金前十大持仓股的展示规则是怎样的？

答

基金前十大持仓股的展示其实是根据季度季报中的更新规则，并非实时更新，可能反映的是上一季度末的数据，因此用它判断基金每日涨跌并不准确。

问

24.港股市场目前的情况如何？

答

港股整体承压较大，虽然有事件驱动，但资金对港股创新药的关注度不如之前强烈。建议关注美联储降息后对港股流动性的利好影响。

问

25.对于港股科技的投资策略是怎样的？

答

港股科技估值相对较低，性价比高，建议有港股科技仓位的投资者采取多看少动的策略，等待美联储降息预期及AI应用落地等催化因素出现后再做决策，并强调做好持仓管理，根据个人风险承受能力合理配置资产。

问

26.在当前低利率环境下，如何看待各类资产如股市、债市、黄金等？

答

在低利率背景下，各类资产均受到更多关注。作为成熟投资者，不能单纯依赖某类资产，而应根据风险承受能力和投资目标，平衡配置不同风险等级的资产，理性对待各类资产的风险和收益特性。

问

27.对于个人投资者、专业投资者和机构投资者的投资方向有何建议？

答

无论短期市场如何震荡，投资者的中长期配置需求和投资方向不会改变。重要的是结合自身投资目标、风险承受能力和持仓情况，做好持仓管理和投资规划。

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