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发布于2025-10-23 15:00932次播放
水璞基金星河2号推介

水璞基金星河2号推介

主讲人:陈春丽 | 水璞私募
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水璞基金,2014年成立,2018年获私募管理人资格,专注主观投资,核心理念为抓住时代主旋律,重仓布局产业链。投资策略聚焦产业变革,严格控制回撤。‘星河二号’产品优势在于净值进攻、回撤控制和利益共享。投研团队7人,覆盖科技、制造、医药。期待与投资者共同成长,详情咨询私募排排网。
关键词
水璞基金
陈春丽
资产管理
投资理念
丁星乐
成长均衡
回撤控制
投研团队
科技领域
新能源
AI
美股
港股
行业轮动
估值性价比
景气度投资
组合管理
风险控制
星河二号
私募排排网
章节
  • 00:00:02
    水璞基金星河二号推介:成长均衡投资理念与科技领域深耕
    水璞基金在2025年全面推动资产管理业务,星河二号推介聚焦成长均衡投资理念,特别强调在科技领域的深入研究。核心投资负责人拥有丰富经验,擅长景气成长赛道挖掘与行业轮动比较,形成注重回撤控制的投资体系。投研团队由七人组成,覆盖科技、制造、医药、消费和周期领域,致力于高效投研体系构建,以稳健回报为目标。
  • 00:04:11
    投资策略聚焦产业变革与时代主旋律,实现价值成长与多元择优
    投资策略围绕产业变革的源头展开,重点关注新能源光伏和AI领域的源头市场,通过深度研究产业链趋势,寻找硬关联的上市公司。强调从宏观经济到技术变革多维度挖掘企业长期价值,聚焦国家战略高新景气方向,实行景气度投资,注重行业比较与仓位调整,追求成长股的高收益同时控制下行风险,实现绝对收益目标。
  • 00:09:16
    成长股三阶段投资模型与风险控制策略解析
    讨论了成长股投资的三阶段模型,包括高风险主题期、业绩兑现期和成熟成长期,强调估值性价比、全球对标及市值空间测算的重要性。阐述了仓位管理、回撤控制、分散化原则和灵活交易手段的风险控制策略,指出A股未来投资机会建立在盈利修复基础上,市场正迎来卖牛时机。
  • 00:15:13
    科技引领慢牛市场:政策、经济与资产配置策略
    对话探讨了政策引导、经济托底、反内卷政策及资产荒背景下的慢牛市场逻辑,特别强调科技尤其是AI产业的初期泡沫、渗透率提升和国家战略支持,主张通过核心加卫星策略,以AI与科技产业链为核心,辅以成熟成长股和周期股配置,实现收益与风险的平衡。
  • 00:18:36
    星河二号产品优势与丁总管理业绩详析
    产品优势包括净值增长策略、严格风控及利益共享机制,其中员工持有比例高,与客户利益一致。星河一号在丁总管理下,从几百万规模增长至近4.5亿,年初至今收益达79.11%,远超沪深300同期收益。投资策略聚焦成长与科技,灵活调整仓位,注重行业轮动与个股切换,展现了优秀的市场把握能力。
  • 00:23:42
    投资策略与客户服务:控制回撤与产业趋势投资
    讨论了在产品浮盈较大时出现的最大回撤情况,强调了控制产品净值回撤的重要性,并介绍了通过把握产业趋势实现资产复利增长的投资策略。此外,还分享了公司规模、客户服务构成及策略,以及如何通过高频调研和专家研究来筛选优质企业,为投资者提供及时的投资观点交流与服务。
  • 00:29:30
    深度解析水璞星河二号:投资策略、风险控制与市场展望
    讨论聚焦于水璞星河二号基金的存续期、赎回机制及风控措施,强调产品注重回撤控制与行业动态比较的投资风格。管理团队秉持绝对收益理念,通过个股分散与行业暴露控制风险,展现科技与新能源领域的优秀投资业绩,倡导跟随时代主旋律的投资方法论,建议投资者在乐观市场环境下配置此类产品以优化资产配置曲线。
问
1.水璞基金在组合管理方面的特点是什么?
答
水璞基金在组合管理上注重绝对收益目标导向,通过均衡配置持股结构、动态调整仓位比例、灵活运用对冲工具等方式严控组合回撤风险,力求在多变市场环境下为投资人创造价值。丁总的绝对收益产品系列强调景气度投资,致力于追求成长股收益的同时控制下行风险。
问
2.水璞基金是什么时候成立的,目前的管理规模是多少?
答
水璞基金全称是上海水璞私募基金管理中心有限合伙公司,于2014年注册成立,并在2018年获得私募管理人资格。公司的最新管理规模是30个亿。
问
3.丁星乐丁总在水璞基金中的角色以及他的投资经验和背景如何?水璞基金的投资策略和方法论是什么?
答
丁星乐丁总是水璞基金的投资负责人和合伙人,拥有12年的证券投资研究经验。他曾在光大保德信基金担任化工研究员,之后在中欧基金、财通基金做专户投资经理,2019年至2025年在华泰保险旗下的华泰资产管理公司担任投资经理,管理过多个职业年金和企业年金账户,总规模高达六七百亿。丁总的投资风格偏成长均衡,擅长景气成长赛道的挖掘和行业轮动,在控制净值回撤方面表现出稳健的投资能力。水璞基金坚持“时代引领、价值成长、多元择优、行稳致远”的投资理念,核心策略是抓住时代主旋律,重仓布局其产业链。在投资过程中,以价值投资为核心,从宏观经济、行业周期、公司治理和技术变革等多个维度深度挖掘企业的长期价值,并聚焦国家战略高新及景气方向,根据行业景气度动态配置,捕捉个股和行业的共振机会。
问
4.水璞基金的投研团队情况如何?
答
水璞基金投研团队共有7人,包括5位投资经理,团队成员至少有两年以上的投资经验,大家在多个领域具备丰富的投资和交易经验,并形成了偏成长趋势的投资理念。研究方向覆盖科技、制造、医药、消费和周期等多个领域,尤其在科技领域的研究方面投入了较大精力。
问
5.水璞基金如何进行景气度投资和行业选择?
答
水璞基金不是买入并持有的管理员,而是一个积极的风险管理者。在景气度投资方面,坚信市场的主线由景气度决定,重点寻找当前景气度开始上行或加速拐点的行业和公司,尤其关注成长股投资,尤其是符合国家经济结构转型方向的领域。在行业比较和仓位调整上,依据高频数据、政策导向和宏观信号进行灵活操作,追求绝对收益的同时控制风险。
问
6.在个股选择上,你们的核心参考依据是什么?除了估值性价比外,在投资中还有哪些考量因素?
答
我们核心的参考依据是估值性价比,其中市盈率相对盈利增长比率是最重要的指标。我们会偏好寻找复合增长率高且估值相对合理的公司,例如未来复合增长率30%,市盈率只有20倍甚至更低的公司。我们采用动态估值跟静态估值相结合的方法,不仅关注静态的市盈率,更重视未来业绩预测算出的动态市盈率。我们还会关注全球对标,将国内公司与海外同产业链的公司进行估值对比,寻找显著低估且具备成长空间的标的。此外,会测算整体市场市值空间,通过分析行业天花板和公司可能占据的份额来判断其长期市值空间和上涨潜力。同时,我们会重视公司在产业链中的核心地位,偏好选择行业中不可或缺的龙头公司或关键环节供应商,并通过深入调研和多渠道验证基本面的真实变化,确保景气度的可持续性。
问
7.丁总的投资逻辑中关于组合管理和风险控制体系是如何运作的?
答
组合管理方面,我们有明确的仓位管理策略,根据净值收益率动态调整安全垫和仓位。在市场反馈出现超预期负反馈时,会及时降仓或调结构。回撤控制上,我们会设定动态回撤阈值,根据净值水平进行调整。分散化原则包括行业分散、个股分散和市场分散,以平滑净值波动并降低风险。灵活的交易手段体现在较高的换手率和波段操作上,通过主动减持短期涨幅过大或技术指标超买的股票,以及运用对冲工具如股指期货对冲市场系统性风险。
问
8.对于当前市场的观点以及未来投资机会的看法是什么?
答
我们坚定看好慢牛市场,支撑逻辑包括政策引导、经济托底、反内卷政策利好和资产荒背景等。本轮牛市的核心在于科技,特别是人工智能领域,基于产业周期初期、渗透率提升、国家战略支持及国产替代等理由。我们当前配置主要围绕AI与科技产业链,采取核心加卫星策略,并严格控制回撤。
问
9.星河二号产品的优势体现在哪些方面?
答
星河二号产品净值进攻依靠成长、景气和行业轮动,严格风控通过一系列风控工具和手段以及严格的交易纪律实现回撤控制。此外,我们强调利益共享,员工及公司投资持有产品比例高达40%,体现了与客户利益的一致性。同时,我们也展示了代销产品同策略下星河一号的运作情况。
问
10.星河一号基金在丁总接手后的规模增长情况如何?丁总管理期间星河一号的业绩表现如何?
答
丁总接手后,星河一号的规模从几百万增长到了接近4.5亿。丁总管理期间,星河一号年初至今收益为79.11%,远超同期沪深300的18%收益;而丁总接手后的整体业绩为62.78%,同期沪深300的业绩约为20%。
问
11.星河一号的持仓结构是怎样的?
答
星河一号大概率80%投资于A股,20%投资于港股和美股,持仓结构动态调整,并会参与股指期货、商品期货等品种。其中,A股持仓主要以大盘股为主,中小盘个股比例不高,前五大大持股集中度约为30-40%,前十大大持股集中度约60%。
问
12.丁总管理期间对业绩贡献较大的几个板块是什么?
答
丁总管理期间,游戏股和稳定币投资为业绩贡献较大,特别是在游戏股和相关主题性投资上取得显著回报。
问
13.星河一号在科技类持仓上的特点是什么?
答
星河一号阶段性的科技类持仓可能达到60%到80%,但更长期来看,丁总聚焦成长类投资并不局限于科技领域,同时在周期板块也有较好的把控能力。
问
14.净值增长较多时是否考虑降低仓位?
答
星河一号不会因为净值增长多而主动降低仓位,而是根据短期净值回撤情况灵活调整,当净值回撤到敏感预值时会考虑降仓。
问
15.调研做得多不多?看企业哪些维度进行筛选?
答
星河一号会高频关注跟踪公司的基本情况并进行调研,但更依赖专家、券商研究及内部交流。个股筛选主要看估值性价比、公司在产业链中的核心地位以及多方位信息验证。
问
16.贵司目前规模大小及主要投资策略是什么?
答
目前星河一号接近30亿规模,主要采用主观投资类策略,细分下来是偏重产业趋势的成长均衡类投资策略。
问
17.目前客户群体构成以及客户服务方式是怎样的?
答
客户群体目前以存量客户为主,包括自有资金及高净值客户,近期也得到券商代销合作。客户服务方面,通过牌网及时沟通投资观点,提供月度和近周度观点交流。
问
18.基金存续期是多久?是否设有锁定期?
答
水璞星河二号产品代销的锁定期是十年,没有锁定期,因为是老产品,存在赎回费。
问
19.采取了哪些风控措施及如何识别各种风险?
答
丁总凭借十年绝对收益投资经验,建立了一套完整的风控体系,尤其注重回撤控制。
问
20.丁总对于净值回撤是如何看待的,是否会因此进行仓位调整?
答
丁总对净值回撤高度敏感,如果组合回撤到某个敏感点,会采取降仓位和调结构的措施。更多关注的是净值曲线的波动,而非个股短期下跌导致的回撤。
问
21.贵公司的投资风格是如何控制风险的,特别是在个股层面?
答
我们采用相对较低的个股持有比例,一般单个个股持仓不超过10%,这样降低了单票赌单的风险,更多关注行业暴露和市场系统性风险,并在产品建仓期及浮盈较多阶段进行仓位和回撤控制。
问
22.贵公司在投资风格上的具体特点是什么?
答
我们的投资风格偏向于从宏观、中观、微观三个角度跟踪市场,尤其侧重于行业动态比较。基于全面的公司微观研究,我们通过行业比较结合宏观情况,投资成长性偏高波动的资产,追求赚取盈利加估值的钱。同时,团队在新能源光伏等板块取得良好收益,证明了我们有一套可复制的产业投资方法论,能够抓住时代主旋律,并注重绝对收益下的回撤控制和分散化的个股配置。
问
23.对于未来市场和贵公司产品的配置建议是什么?
答
我们对市场相对乐观,建议投资者配置我们这样的管理人产品,以实现资产配置曲线的更高锐度。我们的投资理念是偏重行业、成长、趋势以及产业龙头,希望在当前市场环境下帮助投资者获取更好的回报。
公告:本路演内容仅代表本场路演机构及嘉宾的观点,不代表本平台立场,不构成任何投资建议。基金的过往业绩不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本路演所涉信息及数据,须以基金管理人官方网站及其委托的基金估值核算机构发布的内容为准,本平台不对上述资料作出任何实质性判断或保证。

私募路演直播:

水璞基金星河2号推介

私募直播看点:

1、绝对收益导向百亿年金组合投资管理经验
2、聚焦市场主线擅长行业轮动与跨市场配置
3、利益共享员工高比例大金额参与公司产品

管理人简介:

水璞私募

上海水璞私募基金管理中心(有限合伙)(协会登记编号:P1067796)是中国证券投资基金业协会备案的专业私募证券投资基金管理机构。
公司始创于2014年,前身为珠海坚果私募基金管理中心,2018年获得私募证券投资基金管理人资格。公司总部坐落于上海陆家嘴金融核心区震旦大厦,实缴资本1000万元,资产管理规模逾20亿元,拥有一支10人以上的专业团队,核心成员多来自复旦、交大等顶尖高校,平均从业经验超10年。
公司以“把握产业趋势的复利增长引擎”为愿景,秉持“时代引领、价值成长、多元择优、稳健致远”的投资理念,通过自上而下的行业轮动与跨市场配置策略,聚焦高景气赛道,结合严格的风控体系,为客户提供长期稳健回报。公司员工高比例大金额参与内部产品,与持有人实现利益共享。

主讲简介:

陈春丽

2025年年初加入水璞基金,17年证券研究、销售经验,曾担任博时资本产品定制部负责人,银河证券、联合证券研究所广深地区机构销售总监。

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