00:24:58
丹羿投资策略交流会：医药消费行业机会分享及基金经理交流
会议主持人宣布会议即将开始，介绍会议议程并邀请基金经理分享医药和消费行业投资机会，同时说明非腾讯会议链接参会者提问方式及会后回答安排。
00:28:56
医药消费彭城再起：市场波动下的投资策略与展望
讨论了医药消费领域的投资机会，回顾了产品表现，解释了高波动性策略，建议投资者在市场波动时考虑加仓，表达了对未来市场的乐观态度。
00:33:23
中国医药产业周期变迁与创新药崛起分析
对话回顾了中国医药产业自2017年以来的发展历程，指出产业周期与宏观政策紧密相关，当前正经历由创新药全球竞争力崛起带动的新一轮上行周期。2021年后，产业进入调整期，但自2023年起，ADC和双抗等新技术推动新周期萌芽。2024年，中国创新药企BD交易爆发，尤其三生与辉瑞的12.5亿美金交易，标志着行业迎来重大转折，展现了中国医药产业的国际竞争力与未来潜力。
00:39:04
全球药企专利悬崖与创新药企崛起的产业周期分析
全球跨国药企面临专利悬崖带来的利润压力，需寻找产品管线迭代方案。中国创新药企研发体系高效，多领域具备全球竞争力，成为产业周期崛起的重要推动力。
00:40:46
中国创新药企竞争力提升与医药行情乐观展望
对话讨论了8-9月医药股调整背景，指出前期过快上涨与不切实际预期导致回调，但长期看好中国创新药企竞争力提升，预计未来十年内全球研发地位将进一步上升，源自中国的创新比例将大幅增加。
00:42:51
BD交易密集期推动市场乐观情绪
对话内容强调了四季度和次年一季度BD交易的密集性，这是基于过去十年数据统计得出，交易高峰期主要集中在10月至次年1月，占比较高。企业年初预算制定后，经过项目筛选、尽调谈判等流程，多数项目在年末落地，形成交易高峰。近期已观察到多技术、多平台、多靶点领域的交易活动，预示未来将有更多交易发生，支撑市场对创新药企基本面的乐观预期。
00:44:50
医药创新药进展与消费行业复苏：市场聚焦高质量品种
对话讨论了中国创新药在2025年欧洲肿瘤内科年会上的亮眼表现，强调了临床实验数据对医药公司价值认知的影响。同时，市场对高质量创新药品种的聚焦趋势被提及，以及消费行业复苏的主题。整体反映了医药和消费领域内投资者对于优质资产的共识和期待。
00:47:56
2026年消费市场拐点预测与投资策略探讨
讨论了2026年消费市场可能迎来拐点的观点，基于宏观经济指标如社零销售总额和CPI的疲软现状，提出消费行业长期调整后存在投资机会。强调结构性机会的寻找，特别是在线下消费领域，类比日本90年代经济泡沫破裂后的消费特征，指出老龄化、少子化及经济中低速增长对消费影响，建议关注存量财富和未来收入预期指标以判断消费底部构筑完成的时点。
00:53:26
老龄化与消费转型下的投资机遇：低渗透率行业与渠道变迁
对话探讨了老龄化、少子化背景下医疗消费、大健康消费等领域的投资机会，强调低渗透率产品如新型烟草、种植牙的市场潜力。同时，分析了消费零售渠道从线下到线上、再到AI驱动即时零售的变迁，指出抓住渠道变化可带来投资机遇。
01:00:36
白酒消费周期与未来机会探讨：从禁酒令影响到宏观指标观测
讨论了白酒作为传统消费品的周期性变化，指出高端白酒价格已从高点大幅回调，近期因禁酒令及中秋旺季表现疲软，行业面临下行压力。但基于白酒行业的强大商业模式和历史生命力，认为其未来仍具潜力。建议通过观测宏观指标评估白酒行业在明年二季度后的复苏机会。
01:03:22
中美贸易战对创新药行业影响分析
讨论了中美贸易战对创新药行业的影响，指出中国对美顺差主要在仿制药和原料药，创新药出口有限，且多数品种在美国已有产能，故贸易战对创新药行业影响较小，市场无需过度担忧。
01:06:14
创新药估值与全球竞争力探讨及CRO投资机会分析
讨论了创新药估值合理性，指出8月调整后多数公司估值具吸引力，但部分公司因炒作BD预期估值偏高。强调未来创新药投资将更加聚焦，具有全球竞争力的药企估值合理偏低。预计中国创新药全球占比不及制造业，但早期和临床前优势明显。提及CRO公司在7-8月展现结构性机会，期待美联储降息后美国投资数据回升，进一步扩大CRO机会。
01:09:36
会议总结与后续沟通安排
对话围绕会议结束后的感谢与后续问题沟通展开，提及可通过联系特定人员汇总后续疑问，确保沟通渠道畅通。
01:10:09
聚焦核心资产：互联网科技、消费与高端制造行业投资机会
讨论了在牛市中场阶段，聚焦核心基本面良好的资产的重要性。回顾了均衡一号产品的稳健表现，尽管有系统性扰动导致的回撤，但整体仍跑赢市场指数。行业配置策略强调三年维度的分散与集中，以承受波动，重点分析了互联网科技、消费和高端制造行业的投资机会。
01:12:17
投资策略聚焦：港股资产底部抬升与AI叙事引领市场
讨论了投资组合中A股、美股和H股的持仓比例，强调港股资产自去年以来底部逐步抬升的趋势，以及AI叙事对市场的影响。指出货币宽松政策下权益投资的长期配置开始，AI逻辑线成为市场最强主线，同时提到存款端权益搬家现象。
01:15:11
美元降息背景下中国资产配置机遇与港股前景分析
讨论了黄金价格上涨、美元降息对中国资产尤其是港股的正面影响，强调了在弱美元背景下增配中国核心资产的需求，预测港股未来一两个季度机会优于A股。
01:18:47
投资策略聚焦：互联网科技、消费与高端制造的四板块布局
投资组合经过调整，集中于互联网科技、消费、高端制造及困境反转标的四个领域。重点提及互联网核心资产，包括大娱乐生态平台、港股AI领先企业及低价电商调整后迎来业务拐点的公司，这些标的市值达万亿级别，海外电商估值较低，预计未来云业务收入将显著增长。
01:21:26
科技与资源资产配置：AI、新能源与金童资源的未来展望
对话聚焦于科技与资源资产的配置策略，强调AI、新能源及金童资源等领域的核心资产价值。讨论了AI在大型APP流量端口格局中的角色，新能源电池公司的亮眼表现，以及金童资源公司的超预期基本面和未来增长潜力。投资者在市场调整中加大了对这些核心资产的持仓，认为它们具备长期增值潜力，是全球核心资产的重要组成部分。
01:25:01
长坡厚雪消费标的的投资策略与困境反转选择
分享了多个长中长期消费细分领域的投资标的，包括连锁咖啡、音乐流媒体、二手经济和职业教育等，强调其在经济震荡期的结构性渗透率提升和质价比优势。指出这些标的虽经历回调，但基本面良好，估值合理，具备未来业绩增长和股价回升动力。此外，讨论了即时零售平台标的的困境反转潜力，强调选择困境反转标的时需关注其市场共识形成速度和长期价值，仅好公司值得在底部坚守仓位。
01:30:28
深度解析港股市场与政策影响下的企业盈利改善路径
讨论了智能驾驶与纯电转型企业的市场地位，分析了国内稳增长政策对港股市场的影响，指出政策敏感度边际效应递减，基本面反转需持续强劲，结构性势能板块为牛市主力军，预期四季度市场震荡，政策落地将影响后续需求端回升。
01:38:28
科技主权争霸与全球流动性宽松推动市场牛市展望
报告回顾了自去年九月起，市场在泛科技领域尤其是AI、机器人和创新药等板块的持续上涨，分析了中美科技主权竞争与全球流动性宽松对市场的影响。尽管近期市场出现回调，但鉴于中美摩擦的长期博弈可能，市场有望在震荡后重拾升势。报告强调，科技领域的进步与宽松的全球流动性环境是支撑未来市场走势的关键因素，预计短期内风格切换不大，市场主线仍将以科技创新为核心。
01:49:03
科技主线下的投资策略与市场调整预判
对话围绕科技主线的投资策略展开，强调AI产业内部的国产方向和端侧发展，以及存储链和AI云硬件的潜在机会。同时，讨论了市场调整的可能性，预计调整将持续两三个月，期间可能伴随反弹。对于不在风口但长期空间大的优质企业，建议逢低布局。整体基调是坚持科技主线，观察产业周期与估值匹配度，等待宏观经济企稳信号。
01:59:08
美联储降息路径对港股流动性影响及投资策略分析
讨论了美联储降息路径对全球股市特别是港股流动性的影响，分析了慢于预期降息或higher for longer情景下的投资组合应对策略，强调了中国资产长期吸引力及科技产业进步对流动性流向的重要性，同时分享了精选八号松山二期的投资分布及三季度后净值反弹弱的原因，对老登白酒的宏观经济和行业趋势进行了深入剖析，未对港股波动采取大规模对冲措施。