发布于2025-10-17 09:24651次播放

调整是好事吗？

主讲人：红年

国泰海通资产

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红年直播主持人深入分析了近期市场动态，包括特朗普关税政策对全球股市的影响、A股科技板块调整、港股科技与红利板块的投资机会，以及黄金市场的避险属性。他指出市场风格正从小盘股转向大盘股，强调调整的必要性，建议投资者保持合理仓位，关注低位板块。红年还警示投资者警惕市场中的‘小作文’现象，避免非官方消息误导。直播预告下期将有新主播加入，持续为投资者解读市场趋势。

关键词

特朗普

关税

市场情绪

科技板块

消费板块

资金关注度

成交量

融资融券

市场波动

市场风格

大盘股

小盘股

港股

A股

红利低波

黄金

新能源汽车

地缘政治

流动性

财报

章节

00:06:35
特朗普关税政策与全球股市波动：市场情绪与tackle交易解析
讨论了特朗普宣布对华商品加征关税及软件出口管制对全球股市的短期情绪压制，分析了tackle交易模式及其在特朗普政策风格下的特殊市场博弈，同时探讨了恒生科技调整及黄金风险等热点话题。
00:09:05
特朗普政策影响市场波动：从恐慌到反弹的周期性规律
讨论了特朗普政策如何引发市场恐慌，随后通过谈判或政策缓和导致市场反弹的周期性规律。分析了4月7日市场因关税政策下跌后快速修复的现象，以及近期美国政府释放谈判信号引发股市反弹的趋势。强调了国家实力提升对政策应对的影响，以及市场对特朗普政策预期的规律性反应。
00:13:58
科技板块调整与市场不确定性影响分析
讨论了特朗普政策预期影响减弱，市场对科技板块调整及地缘政治不确定性反应，强调个人投资者需结合自身情况判断仓位调整。
00:19:14
市场调整下的投资策略：关注低位板块与风险控制
讨论了市场调整的必要性，强调当前市场情绪转为谨慎有助于风险控制。建议投资者关注消费等低位板块布局，同时保持自身可控的仓位，以闲钱投资为主，避免盲目追高，尤其是对于科技板块的短期热点。
00:24:27
品质生活布局与创新药投资策略分析
对话围绕品质生活的消费布局展开，指出主要集中在制造消费领域，如白酒和消费电子，而创新药投资则受限于产品创设阶段，未布局港股，但A股医药板块仍具投资价值，建议投资者结合自身需求判断。
00:26:30
市场风格切换与红利资产、科技板块投资策略分析
讨论了市场风格从9月开始从小盘股转向大盘股的趋势，分析了财报披露前资金切换的原因，对比了A股红利与港股科技的投资价值，指出在低利率环境下红利资产的长期吸引力，以及港股科技当前的低估值和调整后的性价比。
00:33:15
恒生科技调整原因及未来反弹可能性分析
对话分析了恒生科技近期调整的原因，包括汽车板块受国际诉讼影响、新能源汽车事故及欧盟新规等。同时，探讨了科技板块可能的反弹催化剂，如美联储降息推动外资回流、国内AI政策加码等。最后，提到了黄金市场的风险及交易所的警示。
00:38:02
黄金价格波动与地缘政治、美国政府停摆的影响分析
讨论了黄金价格因地缘政治不确定性、美国政府停摆及市场担忧导致的短期强势趋势，强调黄金虽具避险属性但风险不低，建议投资者谨慎对待短期内的金价波动，同时看好长期低利率环境下黄金的市场偏好。
00:40:26
市场波动大，谨防小作文误导，稳健投资策略为上
市场波动加大，需警惕自媒体误导，建议保持谨慎，合理控制仓位。主线未变，低利率背景、长线资金入市、政策支持持续，海外降息预期存续，国内政策待关注。下期直播预告，多主播轮流解读市场。

问

1.近期市场波动的主要原因是什么？

答

近期市场波动主要是由于特朗普宣布将在11月初对中国商品加征100%的关税，并计划对中国关键软件实施出口管制，这引发了全球股市短期情绪的压制和影响。

问

2.特朗普团队采取这种政策风格的原因是什么？

答

特朗普政府采取这种政策风格是因为其个人或团队在政策实施前会制造一定的市场恐慌，利用不确定性影响资金和情绪。当实际情况出现波动或政策未按预期执行时，市场会有所反弹。

问

3.特朗普政策从威胁到最终落地的过程是怎样的？市场对于特朗普政策变化有何反应？

答

首先，特朗普会预告可能采取的政策威胁，如高关税或出口限制。随着政策实施日期临近，根据国际反应和市场反应，他会考虑是否缓和政策或发出谈判信号，这会导致市场情绪先恐慌后反弹。最近美国副总统和财政部长释放出谈判和缓和政策的信号后，市场出现了一定程度的反弹。同时，我们也看到中国通过应对美国压力的行为展现了国家实力的提升。不过，每次事件的发展情况并不完全一致，目前市场对特朗普政策的预期反应仍需结合实际情况和资金博弈来判断。

问

4.这次特朗普政策的预期影响是否如之前那么显著，对市场波动有何影响？

答

目前，市场对于特朗普政策的反应已形成一定的免疫力，整体指数层面的波动幅度相对较小。但个股层面或聚焦的板块层面波动较大，这主要是由于10月份地缘政治不确定性上升，大国之间在科技和贸易议题上相互加码谈判，叠加A股三季度财报披露期和政策发布窗口期，导致市场不确定性因素增大。

问

5.科技板块为何会出现调整需求和压力较大的情况？

答

科技板块前期涨幅较大，叠加自身调整需求及获利资金止盈操作，引发了内部轮动调整，进一步传导至市场恐慌情绪。机构资金开始止盈出售，普通投资者也可能受此影响进行止盈操作，加剧市场情绪的波动。

问

6.昨日两市成交量下滑至2万亿以下，意味着什么？

答

昨日两市成交量跌破2万亿，是近两个月多一点以来首次出现这种情况，表明市场热度短期有所消退，成交额显著下降。

问

7.后续市场情绪是否会完全发生转折？

答

后续市场情绪的转变还需结合产业政策发布、重磅会议内容以及三季报财报披露情况来判断，同时根据个人持仓仓位、风险承受能力和投资目标等因素调整投资策略。

问

8.当前市场资金操作是否变得谨慎？

答

当前阶段市场资金操作确实变得较为谨慎，这是基于当前市场调整的必要性和整体风险控制考虑，有助于市场更加稳健发展。

问

9.如何看待市场风险提醒及部分企业采取的控制风险措施？

答

部分证券公司上调了融资融券交易保证金，科技龙头企业发布了减持公告，这些举措都是为了提醒投资者注意市场过热状态，建议适当休整并控制风险。

问

10.是否应关注消费等低位板块布局机会？

答

当前消费板块估值处于历史低位，具备一定的性价比。对于想要布局低位板块的投资者而言，可以关注像消费板块以及港股科技板块等相对风险较低的领域，但不建议完全转移所有仓位至这些方向，投资者仍需结合自身投资目标和风险承受能力做出判断。

问

11.今年以来，投资者对科技板块的投资态度是怎样的？

答

今年以来，一些成熟的投资者对于科技板块的风险持较高谨慎态度，可能在八月份或更早的时候就开始布局消费和之前低位的创新药等板块。而新投资者或风险偏好较高、市场关注度较低的投资者，其科技板块持仓可能会较高。

问

12.在当前市场环境下，对于投资者有何建议？

答

建议所有投资者不论市场行情如何，都要保持相对可控的仓位，并尽量以闲钱进行投资。

问

13.品质生活主题主要布局在哪些消费领域？

答

品质生活主题目前主要布局在制造消费领域，如白酒的持仓就很低，同时对消费电子这一块也有一定的关注度。

问

14.创新药主题是否会布局港股标的？

答

国泰海通创新医药产品目前没有布局港股，这是由于产品创设阶段的限制。该产品净值走势和表现相较于能投资港股创新药的板块略弱，但A股医药板块仍有投资价值，建议结合产品定位和自身需求判断。

问

15.当前市场风格情况如何？

答

近期上证指数走势较强，市场风格从9月开始有明显切换，由小盘股逐渐转向大盘股，如沪深300、上证指数等代表性大盘股指数开始阶段性跑赢小盘股指数。这种转变可能与上市公司财报发布窗口以及资金提前进行赛道转换有关。

问

16.红利低波策略以及A股红利配港股科技是否适合当前行情？

答

红利板块在A股和港股均有，港股红利股息率通常更高。若在前几个月配置A股红利和港股科技，可能会错过A股科技板块的部分行情。虽然港股科技板块在上半年表现较好，但市场关注度已转向A股科技板块，因此配置需根据市场变化和自身投资目标进行调整。

问

17.在当前环境下，是否值得配置A股的红利类资产和港股科技？

答

配置与否需要结合投资目标来看。在低利率环境背景下，红利类资产从长期来看是值得关注的；而港股科技因其估值较低且近期有调整，性价比和风险相对优于A股科技板块，但若追求较高弹性，则可关注A股对应赛道。

问

18.恒生科技指数最近出现调整的原因有哪些？

答

恒生科技指数调整的主要原因包括：1) 某主权国家基金对国内汽车品牌公司提起诉讼，引发股价波动；2) 新能源汽车事故导致个别企业股价波动；3) 欧盟计划出台新规要求强制转让核心技术和技术，对汽车板块影响较大；4) 短期地缘政治不确定性带来的冲击。

问

19.未来恒生科技指数有可能迎来催化或反弹的点有哪些？

答

可能的催化和反弹点包括：1) 流动性需求增加，如美联储继续降息、美元走弱，推动外资回流港股市场；2) AI政策持续加码，带动相关科技互联网企业；3)港股市场拥有较多AI应用落地空间的企业；4) 需要观察地缘政治局势是否会缓和以及企业三季度财报表现。

问

20.对于黄金投资的看法如何？

答

个人无法提供具体投资建议，但建议关注官方信号，如上海黄金交易所发布的风险提示通知。黄金虽具有避险属性，但也是权益资产，存在风险，其价格波动与地缘政治不确定性、风险偏好变化等因素相关。此外，美国政府停摆事件增加了市场对美国信用的担忧，可能促使资金更多关注黄金。不过，投资者在投资黄金时应谨慎区分其风险属性。

问

21.在当前金价波动较大的情况下，对于没有持仓或刚关注黄金板块的投资者，有何建议？

答

建议保持谨慎态度，可以继续等待合适时机，尽管长期来看黄金仍具备投资价值。

问

22.最近市场中出现很多小作文现象，这是为什么？

答

这是因为市场整体波动较大，盈利概率相对较低，市场资金在板块轮动快速时感到迷茫，导致部分人选择相信并据此进行交易操作。

问

23.在当前市场环境下，投资者应如何调整仓位和投资策略？

答

投资者应谨慎对待，保持合理仓位，不建议盲目大幅加仓或补仓，特别是债券投资者需谨慎对待全市场的加仓投资。若已有一定比例的基础持仓，并打算在市场调整阶段进行观察或定投，可以尝试小额或小幅度的资金市场方向操作。

问

24.主线方面，低利率背景、存款搬家趋势以及政策对资本市场健康发展的支持是否有所改变？

答

低利率背景未变，存款搬家趋势虽有下降但仍存在，保险和社会资金长线入市持续进行，政策层面也明确要求促进资本市场稳步健康发展。海外方面，美联储降息节奏目前未被打断，全球流动性未受太大冲击。

问

25.国内经济政策方面，后续是否有持续出台和加码的可能性？

答

国内有反转和增量的经济政策，后续出台值得期待，是否能持续落地和加码有待观察。

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