发布于2025-10-17 16:00427次播放

坚定牛市思维，把握主线方向

主讲人：王骏|优稳资产

优稳资产

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优稳资产王骏在路演中强调当前市场回调属牛市正常现象，AI及其衍生题材为本轮牛市主线，建议投资者在回调时买入主线股票，采用指数投资与主题轮动策略。他讨论了比特币、黄金等资产投资价值，重视抗回撤与资产配置。

关键词

牛市

回调

主线题材

轮动

超买

龙头

泡沫

指数

热点

信心

仓位

专业

美股化

散户

趋势

逻辑

机会

回撤

波动

章节

00:00:04
坚定牛市思维：把握回调买入机会
分享者认为当前市场虽有回调，但牛市趋势未变，应抓住回调机会买入，牛市思维意味着在回撤时买入，当前调整健康有序，为投资者提供了良好买入时机。
00:05:28
AI衍生题材引领牛市：挖掘未充分开发的轮动机会
讨论了本轮牛市以AI及其衍生题材为主线的特点，强调了板块轮动受消息面刺激的快速节奏。指出市场虽有泡沫化迹象，但整体未严重偏离基本面，AI硬件和特斯拉产业链涨幅较大，而应用端等方向仍有待发掘，建议在调整期耐心挖掘未充分开发的机会。
00:11:19
牛市中散户亏损三大原因及应对策略
对话深入探讨了散户在牛市中未能获利的三大核心问题：初始信心不足导致低仓位操作，追涨热点题材引发频繁换股，以及对市场热点视而不见。针对这些问题，提出了在低位重仓、持有指数基金以跟上大盘涨幅并辅以潜伏策略，以及避免过度关注短期热点，以保持心态稳定和避免原则性错误的投资建议。
00:16:55
A股美股化趋势下，如何抓住龙头股投资机遇
讨论了A股市场美股化趋势明显，投资应聚焦于主线题材和龙头股票，避免剑走偏锋。强调了在专业化的市场环境下，通过选择指数和轮动主线题材，可实现超越市场中位数的收益。指出散户应避免追求未被发掘的机会，而应在广泛研究的基础上寻找预期差，以获得更稳定的回报。
00:21:56
牛市中实现超额收益与风险控制的策略探讨
讨论了在牛市环境下通过选择主线投资、资金分配策略及运用商品债券等工具平滑净值波动，以实现超额收益并有效控制风险的方法。建议80%资金投入代表性指数，20%资金用于轮动操作，同时结合黄金等商品债券降低回撤和波动。
00:25:54
应对牛市波动：策略与工具的灵活运用
在牛市中，为避免系统性风险，建议在指数主升阶段持有股指期货、股票或指数类ETF；在横盘阶段，可考虑买入看涨期权以控制风险。通过灵活运用不同工具，如股票、期权等，以及在不同时间段选择不同资产，可实现稳健收益，避免原则性错误，长期来看有望获得超额收益。
00:29:23
加密货币与周期性资产投资价值分析及私募基金业绩分享
讨论了加密货币如比特币的投资价值，指出其波动大且复杂，建议个人投资者适量配置。同时，分析了稀土、黄金等周期性资产的长期投资潜力，强调其与科技主线资产的互补性。分享了私募基金在熊市和牛市中的表现，强调了基金的抗回撤能力及牛市中的良好表现。

问

1.在当前市场环境下，为什么认为牛市还处于中段阶段，并且回调是一个买入机会？

答

我们坚定地认为牛市无论从趋势、技术面还是行业景气度等多方面来看，都只是到了中段过程，距离见顶信号还很遥远。在牛市中，回调是买入的好时机，特别是当市场出现像现在这样有序、良性调整时，前期涨幅较大的科技行业股票回调幅度大，提供了较好的买入机会。

问

2.牛市调整的原因及特点是什么？

答

牛市调整的原因主要是获利盘丰厚，上周中美关系消息面的影响只是触发因素。此次调整有序且健康，前期涨势明显的板块调整较多，而涨幅较小的板块则相对保持强势。这表明市场处于正常的回调阶段，而非下跌趋势。

问

3.这一轮牛市的主要主线题材是什么？

答

这一轮牛市的主线题材是AI及其衍生的各种概念。每轮牛市都有贯穿始终的主线，而本轮牛市主线是围绕AI展开，包括但不限于AI硬件、移动互联网浪潮、新能源汽车等行业，这些都与AI有着半生的衍生关系。

问

4.对于当前市场的板块轮动和题材热点，有何看法？

答

本轮牛市的特点是板块轮动迅速，受消息面刺激明显，很多板块可能只是短暂热点，但主线方向下的衍生题材众多且发展广泛。尽管有个别股票涨幅较大，整体市场并未出现严重的泡沫化趋势，许多潜力题材尚未充分挖掘，因此回调后仍有很多投资机会。

问

5.对于前期涨幅较大的板块，在接下来一段时间的表现预期如何？

答

预计在接下来的四季度，前期涨幅较大的板块将进入震荡整理阶段，但不会出现大幅下跌，因为它们的基本面和景气度并未改变。在震荡过程中，反而是较好的买入机会。

问

6.在牛市中，散户投资者如何避免原则性错误，从而确保获得收益？散户投资者为什么在牛市中可能赚不到钱？

答

在牛市中，散户投资者要避免原则性错误，具体体现在两个方面。首先，不要在市场高位追涨杀跌，应采取相反策略，在市场低位时增加仓位，随着行情上涨逐步加仓，而不是越涨越买导致在回调时损失惨重。其次，避免频繁换股和追逐热点题材，因为大部分热点是短期脉冲型的，追逐热点往往会竹篮打水一场空。散户投资者在牛市中可能赚不到钱的原因有三个。第一，他们在牛市初期因缺乏信心而持有较低仓位，随着市场上涨不断加仓，结果在接近顶部时仓位过重，一旦出现回调，收益便大幅缩水。第二，频繁换股和追逐热点题材，无法把握住持续盈利的机会。第三，对市场中存在的泡沫现象视而不见，过于担忧而拒绝参与可能的高收益领域。

问

7.如何在牛市中有效把握投资机会并保持稳定的心态？

答

投资者可以通过指数为基础进行配置，保持一部分资金跟踪大盘涨幅，其余部分潜伏于潜在机会中，这样即使在牛市中其他股票激烈上涨时，也能保持心态平衡，避免因追涨杀跌而产生较大心理压力。同时，不应完全排斥被认为存在泡沫的行业或题材，而应关注其中真正有前景、能改变世界的机遇，并在局部细节上做好选股和轮动。

问

8.面对当前A股市场的龙头化趋势，投资者应该如何调整投资策略？

答

在A股市场逐渐美股化、龙头化趋势明显的背景下，投资者需要将主线题材和主要股票龙头作为投资重点，深入研究并发掘这些确定性更强、涨幅更好的核心股票机会，而非盲目寻找小众且不确定的投资标的。这一转变体现了投资的专业化程度加深，散户投资者若想在牛市中获得稳定收益，必须适应这种趋势，聚焦主流市场和明确的投资主线。

问

9.在牛市中如何取得超额收益，并且如何配置资金以保证收益和控制回撤？

答

我们选择在牛市中潜伏主线题材，进行高抛低吸和轮动操作。比如，可以将80%的资金投资于中证500或中证1000等代表性强的指数，以确保跟随大盘走势并降低犯原则性错误的风险。另外20%的资金用于轮动操作。同时，在面对市场波动时，我们会利用商品（如黄金）、债券等进行组合配置，通过长期测算发现这样可以在保持相同收益的同时显著降低回撤和波动。

问

10.如何利用衍生工具来平滑净值波动，特别是在市场出现横盘或回调风险时？

答

当处于市场横盘阶段或担心回调风险时，可以考虑买入看涨期权，这样损失有限且潜在涨幅可跟上市场行情。此外，作为机构投资者，可以通过运用衍生工具，在不影响股票投资的同时持有债券和商品，有效平滑净值波动。

问

11.对于系统性风险的应对策略是什么？

答

即使目前市场上没有明显系统性风险，但仍需做好应对措施。在市场消息刺激或超预期情况下，我们会利用衍生工具如股指期货、股票或指数类ETF等来调整多头敞口，根据市场阶段选择合适的投资品种或组合，确保在牛市期间既能拿到超额收益，又能避免重大损失。

问

12.对于比特币这类资产的投资价值如何看待？

答

比特币等加密货币目前已被主流化并纳入资产配置考虑范围，但其价格大幅震荡，波动超出普通基金承受水平，且投资较为复杂，作为私募基金还存在合规性问题。建议个人投资者可适量配置，但比例不宜过高。

问

13.该私募基金的业绩表现如何？

答

公司排排代售的核心产品在过去一年大约实现了翻倍收益。该基金在熊市中的抗回撤能力优秀，牛市中目标是跑赢指数并在同类型基金中名列前茅，混合市场表现优秀。

问

14.如何看待稀土和黄金这类周期性品种的投资价值？

答

稀土和黄金正处于商品周期中的涨价周期，近期涨幅较大，但尚未见顶迹象。由于它们与科技类主线资产具有互补性，值得配置，建议投资者不要追涨，而是在未来较长一段时间内持有这些资产。

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