发布于2025-10-10 10:251129次播放

节后A股怎么投？

主讲人：赵楠；阳阳

国联基金

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专家与观众讨论了节后A股市场板块轮动现象，从成长转向红利板块，煤炭、钢铁等表现突出，建议投资者把握轮动机会。债券市场调整后趋于稳定，预示四季度投资机会。推荐普通投资者保持权益资产配置，关注科技、医药等长期看好领域，考虑固收加类产品稳健性。特别指出创新药板块四季度反弹机会，对白酒板块持谨慎态度。专家推荐国联基金旗下产品，鼓励投资者根据风险偏好选择投资方向。

关键词

A股市场

成长板块

新能源

煤炭

红利板块

债券市场

科技

消费

港股

定投

医药

有色金属

美联储降息

牛市

弱美元

强美元

美联储

降息周期

创新药

章节

00:04:32
节后A股市场热点轮动：成长板块向红利板块转移
节后A股市场表现良好，大盘维持在3900点以上，市场热点从科技和新能源电池等成长板块转向煤炭、钢铁等红利板块。建议投资者把握市场轮动机会，适当调整投资策略。
00:06:16
A股市场回顾与煤炭、债券投资机会展望
对话回顾了九月A股市场成长板块的表现，尤其是半导体、新能源及机器人等领域的活跃行情，以及九月末市场波动的情况。随着冬季临近，煤炭需求预计增加，基本面改善带来投资机会。同时，债券市场在经历调整后趋于稳定，十年期国债收益率回落，预示债券投资可能迎来收益机遇。
00:09:20
消费板块投资与天气异常影响能源需求分析
对话讨论了消费板块投资需关注消费数据反弹趋势，以及今年异常天气对能源需求的影响，特别是南方地区持续高温可能增加空调使用，从而利好煤炭等能源类投资。
00:11:20
市场调整与投资策略：从成长股到防御性板块的轮动
市场需调整，成长股涨幅大需消化，防御性低估值板块如银行、建筑材料等表现良好，投资者应做好资产配置，避免频繁操作，适时加仓或落袋为安，关注市场轮动与调整节奏。
00:13:17
港股国庆期间走势分析与投资建议
港股国庆期间整体上涨后小幅调整，恒生科技出现技术性回调。专家认为市场受全球资本流动影响复杂，但长期估值合理，建议选择性价比高的板块参与定投，未来或有投资机会。
00:14:30
定投策略与科技、医药行业长期投资价值分析
讨论了定投策略，推荐选择指数类产品如A50、A500等宽基产品，或科技、医药等赛道。科技方面，AI引发新工业革命，未来投资机会大；医药行业受益于人口老龄化和科技创新，长期前景看好。建议关注相关指数基金进行定投。
00:17:38
新能源板块投资策略与市场回调分析
讨论新能源板块的投资价值，指出其技术进步带来的有限爆发力，建议波段操作。同时，分析市场回调为正常现象，有色金属受美联储降息利好，整体市场环境支持投资。推荐科技、医药、新能源持续关注，建议多元配置以平稳持仓体验。
00:21:45
美联储降息周期下的投资策略与产品推荐
对话讨论了美联储降息周期对市场的影响，指出弱美元与牛市的关系，并推荐了包括有色金属、创新药、科技成长类在内的多个投资方向及具体产品，如国联钢铁、国联煤炭、国联物联网主题等，强调根据个人风险偏好选择适合的投资品种。
00:25:38
普通投资者在当前市场环境下的投资策略探讨
对话讨论了普通投资者在当前市场环境下应采取的投资策略，包括权益资产配置比例、参与指数类基金或赛道型基金、选择固收加类产品，以及关注科技、医药等行业机会，同时建议适当配置金融类股票和红利类资产。
00:29:29
白酒与煤炭投资策略：科技周期下的市场新视角
讨论了白酒板块在当前经济周期下的投资机会，认为由于居民消费结构变化及行业景气度下降，白酒可能不具备爆发性行情基础。建议关注煤炭等防御性板块，特别是在四季度。同时，看好创新药板块在美联储降息等利好因素下的四季度行情。强调科技周期对市场影响，鼓励投资者从新视角审视市场机会。

问

1.节后第一天A股市场发生了什么样的变化？对于当前市场走势，您有什么看法和建议吗？

答

节后第一天，A股市场整体表现不错，大盘上涨并在3900以上。不过，市场主要呈现板块之间的轮动特征，之前三季度强势的成长板块如科技、新能源电池等开始转向红利板块，煤炭和钢铁等红利板块在今天涨幅靠前。我们对整个市场持中性偏多态度，不悲观也不空。建议大家积极把握市场轮动的机会，尤其是从成长板块转向红利板块的切换。同时，关注煤炭板块，因其基本面在冬季取暖高峰期间有望受益于需求提升。

问

2.过去一段时间A股市场的表现如何？在市场调整时应如何操作？

答

在九月份，成长板块表现活跃，包括半导体、新能源、机器人等板块轮番上涨。临近假期时由于投资者切换和落袋，市场出现了一些波动。但最近几天，尤其是煤炭板块表现出较好的势头。在市场调整阶段，投资者不应频繁操作，尤其不应以日为维度关注短期行情波动。建议做好资产配置，选择几个方向，在出现调整时进行加仓布局，并在资产增长较多时适当落袋为安，这样投资体验会更为舒适。

问

3.债券市场的情况怎么样？

答

债券市场经过连续两三个月的调整后，在国庆假期前后趋于稳定。十年国债收益率有所回落，可能接近今年高点，因此在四季度配置纯债型债基可能会获得票息加上资本利得的收益。

问

4.消费板块的投资情况如何？

答

消费板块的投资依赖于消费数据的反弹和好转趋势。目前消费数据尚未出现明显的反转迹象，因此在投资该板块时需要斟酌其持续性。同时，天气反常导致空调销售增加，可能对煤炭需求形成一定利好。

问

5.市场为何需要喘息和调整？

答

成长股之前涨幅较大，需要消化；盘中部分个股出现异动，标志着板块可能需要一个喘息的时间。市场通过切换至防御性、低估值的红利板块进行调整，以不同资产类别轮动的方式来优化节奏。

问

6.港股市场国庆节期间的表现如何？

答

国庆节期间，香港市场整体呈现上涨趋势，虽然有回调，但目前没有明确的看空信号，可能只是技术上的正常回调。

问

7.对于港股投资有何建议？

答

港股流动性受全球资本和本地流动性影响较大，长期来看估值相对合理。投资者应选择有投资价值和性价比的板块进行参与，并考虑定投策略。

问

8.定投的具体策略是什么？

答

建议选择宽基指数类产品，如跟踪恒生A50、A500等指数的基金，以及科创、创业板等。如果追求更高弹性，可以关注几个具有长期增长潜力的赛道，如科技（尤其是AI）、消费（如医药）等。

问

9.科技和医药领域为何值得投资？

答

科技方面，特别是AI作为新兴科技力量正引发新的工业革命，未来具有较大投资价值；医药领域受益于人口老龄化趋势，需求将持续增长，且与科技创新密切相关，是一个朝阳行业。

问

10.新能源板块是否可以继续持有？

答

新能源板块地位不如AI等板块，更多属于技术进步分支，爆发力和空间可能有限，建议采取波段操作策略，对新能源板块保持谨慎态度。

问

11.对于今天市场出现的回调如何看待？

答

市场出现回调是正常的调整，不同行业表现不一。例如红利、非银金融、券商、保险、煤炭等板块上涨，科技类、新能源类、电子和有色金属等板块调整较多。有色金属回调可能只是上涨过程中的小幅回调，整体投资逻辑仍然存在，尤其是美联储降息对有色金属形成持续利好，投资者不必过于担忧一天的涨跌。

问

12.针对当前市场情况，投资者应如何配置资产？

答

投资者可关注四季度科技、医药和新能源等板块，不必因一天的震荡而做出大幅操作或切换。若对成长板块波动感到不安，可适当配置红利板块、固收加或债券等，实现多元化配置，以平稳整体持仓体验。

问

13.牛市什么时候结束呢？

答

牛市结束的时间主要取决于弱美元持续多久，通常在强美元出现时牛市接近尾声。目前美联储已启动降息周期，虽然无法精确预测其具体时间和次数，但可以依据降息周期的投资逻辑来布局相关受益品种，例如有色金属和医药（尤其是创新药）。

问

14.有哪些适合当前市场的投资产品推荐？

答

国联基金旗下有多款产品，如国联钢铁、国联煤炭等指数基金，以及国联物联网主题、国联研发创新和国联智选先锋等偏成长科技类基金，适合不同风险偏好的投资者。此外，还有五联上证科创板综合指数增强、医药消费等指数型产品可供选择。

问

15.对于普通投资者，在当前市场环境下应采取何种投资策略？

答

在当前点位，权益市场整体环境仍偏利好。投资者应保持一定比例的权益资产配置，并考虑通过指数类基金或赛道型基金参与市场。如果风险承受能力较低，可选择固收加类产品，这类产品通常有约10%至20%的权益仓位，净值表现相对稳健。

问

16.在行业配置上，有哪些具有明显机会的行业？

答

科技类如人工智能AI、医药是重要的资产配置方向，另外金融类（券商、保险）、红利类（煤炭）也可适当配置，尤其是四季度煤炭行业有机会。

问

17.白酒板块是否是牛市中后期的投资机会？

答

在过去经济周期中，白酒在牛市中后期确实存在较大行情，但在当前慢牛或长周期背景下，白酒消费难以再现爆发式增长，因此不一定值得大量布局。

问

18.红利类投资是否合适？

答

煤炭行业的红利类投资在四季度可以考虑，因其防御性较强，在强势板块调整时往往有所表现。

问

19.对于创新药板块的看法？

答

在四季度，创新药板块可能迎来回补行情，因其港股走势并未破位，且美联储降息对其构成利好，BD交易活跃也对其有利，因此对创新药板块未来的行情持期待态度。

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