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发布于2025-10-16 16:301203次播放
牛市中如何选择优势策略

牛市中如何选择优势策略

主讲人:张摅侗 | 嘉伦投资
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AI 问答
专家与嘉伦投资张总共同探讨了中国资本市场的牛市潜力及投资策略。专家指出,科技发展尤其是AI为中国经济带来弯道超车机会,资本市场与实体经济相互促进,应基于宏观、行业和上市公司研究制定投资策略。张总分享了牛市中选择优势策略的方法,强调技术分析的重要性,主张顺应市场趋势,建立系统化操作纪律,避免情绪化决策。双方一致认为,投资者应坚持多头策略,直至市场明确转向,并强调投资规则、专业主义和认知高度的价值观。
关键词
嘉伦投资
张总
牛市
优势策略
嘉伦23号
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主升浪
技术性确认
成交量
均线系统
多空分水岭
退市常态化
两极分化
科技公司
龙头领涨
结构性行情
市场特征
行业龙头
章节
  • 00:00:01
    嘉伦基金分享牛市优势策略:主升浪确认与行情匹配
    分享了牛市中选择优势策略的关键,包括主升浪行情的技术性确认、策略与行情的适配性,以及行情结束的判断。以嘉伦23号为例,详细阐述了其策略形成机制与特点,旨在解决投资者对行情确认与策略制定的困惑。
  • 00:04:47
    行情性质与级别的确认:从2600点到3900点的牛市解读
    对话详细分析了从2600点启动的牛市行情,将其分为三个阶段,重点讲解了第三浪上涨的特征与投资策略,强调在牛市中不轻易判断顶部,鼓励投资者重仓或加杠杆抓住强势股机会,以期获得丰厚回报。
  • 00:11:22
    量价关系与均线系统:技术分析下的市场趋势判断
    对话深入探讨了成交量与价格在市场趋势判断中的关键作用,强调了量价齐升或齐跌的重要性,以及均线系统(尤其是50日均线)在确认多空趋势中的核心地位。通过分析上证指数的走势,指出50日均线的穿越与走势连续性为行情判断提供了连续性基础。同时,将成交量量化,2万亿作为市场强弱的分水岭,2.5万亿以上视为多头强势,3万亿以上可能过热。投资者应结合量价时空关系,利用均线系统,把握阶段性与中期做多机会,避免行情中的犹豫与错失。
  • 00:17:52
    A股市场成熟化路径与投资者策略调整
    对话深入探讨了A股市场向成熟市场转变的特征,包括IPO注册制、监管趋严和行情两极分化,指出投资者应调整策略,聚焦未来高成长行业与科技赛道,配置主流方向,锁定行业龙头,以适应结构性行情趋势。
  • 00:24:44
    技术分析与市场策略:均线系统判断行情转折
    讨论了通过均线系统判断市场调整和行情结束的策略,强调了在主流行情未结束前坚持操作的重要性,以及如何根据技术指标和市场表现调整股票池,实现动态投资策略。
  • 00:31:15
    市场动态交易原则下的卖出策略与投资误区解析
    讨论了基于市场动态的交易原则,特别是龙头股的卖出策略,包括三成仓位在股价五日均线乖离超过15%时的短线止盈、股价有效跌破20均线时的卖出、以及短期均线死叉且股价跌破5日均线时的全面卖出。强调了避免在该卖时追高买和该买时割肉卖的投资误区,提倡系统化操作纪律,以长期复利为目标,而非追求精准的顶点预测。
  • 00:39:29
    中国经济与资本市场的良性互动:机遇与策略解析
    讨论了中国资本市场与实体经济的互动关系,强调了科技发展对经济转型的重要性,以及投资者应把握市场机遇,注重基本面与技术面的结合。同时介绍了基金产品在策略模型搭建上的专业性和研究基础,包括与高校合作进行宏观政策及行业研究,以提升投资决策质量。
  • 00:45:09
    牛市策略:技术主导与政策驱动下的投资抉择
    讨论了在牛市行情中,应侧重技术分析而非基本面分析来选择股票,强调政策导向、货币政策、国家护盘和严格监管是牛市持续的四大动力。面对市场扰动,建议投资者保持做多策略,利用低点进行差价操作,关注龙头股回调机会,而非因短期波动割肉离场。
  • 00:50:56
    股市策略:四大要素变动下的多头坚持与顺周期布局
    讨论了在股市上涨过程中,面对突发扰动因子,投资者应坚持多头策略至完结,除非四大支撑牛市的要素发生方向性变化。强调在低利率等环境下,布局顺周期、高股息、低市盈率股票的合理性,指出市场资金有限,仅支持部分股票上涨,需主动操作获取利润空间。
  • 00:53:43
    投资策略:顺应市场与规则,警惕风格切换风险
    讨论了在投资中应根据市场变化顺势而为,而非预设策略,强调了遵守市场规则和底层逻辑的重要性,同时提醒投资者警惕高票息股票对科技股的潜在影响,建议通过观察市场确认风格切换后再做决策。
  • 00:56:13
    投资价值观与财富管理:专业主义、利他精神与认知高度
    对话强调了专业主义、利他精神和认知高度在投资领域的核心地位,倡导投资者建立正确的财富观,即‘取之有道,用之有度’,并分享了市场操作中的关键规则,如适时买卖以避免追高和错误止损。同时,介绍了私募排排网的服务与资源获取方式,鼓励投资者通过专业平台进行咨询和学习。
问
1.在当前市场环境下,投资者如何确定主升浪行情的技术性确认要素是什么?对于投资者来说,在牛市中如何选择合适的投资策略?
答
主升浪行情的技术性确认主要关注绝望点、犹豫点、疯狂点和衰败点这四个阶段。其中,一轮行情通常始于绝望点,然后经历犹豫、上升并最终在疯狂级别达到顶点后破裂。对于当前行情,我们可以追溯到去年9月18日的低点2689.70点作为行情启动的起点,通过分析市场走势和历史行情规律来判断当前是否处于牛市中。在牛市中,投资者需要关注主升浪行情的技术性确认要素,并根据行情性质与级别进行策略制定。首先,要识别出当前市场的行情阶段,如从绝望点启动,经过犹豫、上升阶段直至疯狂阶段。然后,在牛市中,重点是确认第一浪和第三浪的形成,并把握好第三浪的行情,因为这是行情中最持久、最稳定且最具爆发力的阶段。投资者应重仓布局强势股,在不轻易判断顶部的情况下,利用行情调整回档买入的机会,从而实现较大盈利。
问
2.如何判断牛市中第三浪行情的确认点位?
答
第三浪行情的确认基于量价关系及突破关键点位的情况。在当前行情中,第三浪的确认点位是在今年6月24号上证指数突破3400点并站稳在3420点时。这意味着自3040点低点开始的调整阶段结束,三浪正式形成,并且由于三浪是行情中最坚实、最稳定且规模最大的上涨阶段,因此从3400点开始可以大胆布局并采取重仓、集中强势股的投资策略,同时在三浪过程中保持相对坚定,不轻易判断顶部。
问
3.在三浪行情中,如何判断其尽头或到位的时机?
答
三浪行情理论上会在第一浪的基础上以1.618倍数增长,但这个倍数只是参考。在没有改变行情确定因素的情况下,三浪应延续既定趋势,而非向下走。
问
4.在技术分析中,成交量和价格(指数)分别代表什么?
答
成交量代表着整个市场海量的信息,往往早于价格出现变化,预示着市场情绪和行为的变化。价格则反映了市场核心面貌,是所有信息、情绪、思维、恐惧和兴奋交织形成的反应结果。
问
5.如何利用均线系统来判断短线和中线行情?50日均线在行情判断中的作用是什么?
答
通过5日均线、10日均线和20日均线的金叉向上,可以判断右侧行情启动并适合阶段性做多;若上述短期均线位于50日均线之上且50日均线趋势向上,则标志中线趋势确立。这有助于投资者掌握阶段性做多和中线做多的时机。50日均线被视为多空分水岭,在28年的交易经历中,它始终是市场主力和确认主升浪的核心指标。当指数穿越并保持在50日均线上方时,通常意味着行情处于上升趋势。
问
6.成交量如何量化对行情的意义?
答
随着市场容量扩容,成交量成为强弱分水岭。例如,在前三浪行情中,2万亿成交量作为中位数,高于此数值为良性多头氛围,低于此数值则视为弱势阶段;2.5万亿以上表示多头强势,3万亿以上则可能出现过热情况。
问
7.对于当前股市走势,投资者应如何理解并应对市场分化与龙头领涨的常态?
答
投资者需要具备全球视野,理解国内外成熟市场趋势及国内牛市行情的促进因子。目前A股市场正在逐步走向成熟,IPO注册制、退市常态化、监管趋严以及结构性行情等特征与美国成熟股市相似。这意味着投资者需要适应并常态化的面对结构性行情和龙头领涨的现象。
问
8.在制定股市投资策略时,首要需要关注的是什么?
答
在制定匹配性的股市投资策略时,首要任务是发现并明确市场结构与特征,尤其要聚焦未来最具想象空间的行业和科技行业的从0到1的赛道,这些行业代表了新趋势和巨大成长潜力。
问
9.如何在市场行情中进行有效的仓位配置?
答
在一轮行情中,投资者应跟随主流配置,将主要仓位配置在行情发展过程中的主流方向上,偏弃杂股,全力聚焦行业第一梯队,而非追逐杂毛个股。
问
10.对于行业龙头的选择有何建议?
答
行业龙头的选择并非一开始就明确,而是需要通过持续跟踪交易量、换手率、市场份额以及市场情绪等指标来确认。投资者应关注交易最活跃、市场情绪最高的龙头股,并据此优化持仓组合。
问
11.如何判断一轮行情是否结束?
答
历史经验表明,只要主流行情未结束,整个行情就不会结束。对于判断行情结束的技术信号,通常会参考均线系统的死叉情况,如5日均线、10日均线、20日均线出现死叉后有效跌破50日均线且该均线开始走平向下,这标志着一轮行情的结束。同时,伴随量能萎缩和交易热度减退也是行情退潮的重要迹象。
问
12.当前市场环境下,有哪些重点布局的方向?
答
从2023年开始,市场焦点集中在信创板块,并且在算力概念形成后进行了强势布局。目前,在AI、机器人以及有色等方向也有所重点布局。
问
13.在构建股票池时,你们是如何筛选和淘汰股票的?你们卖出股票的主要原则是什么?
答
我们从市场中五千多只股票中选择200支作为股票池,并且每周会根据市场动态淘汰5%到10%的股票,同时新加入5%到10%的股票,以保持股票池的新鲜度和代表性。我们重视市场的交易动态,认为市场交易反映一切。在个股卖出策略上,我们采用33制原则,比如当股价在五日均线之上且五日乖离率超过15%时,我们会进行阶段性的止盈操作,卖出三成仓位。此外,当股价有效跌破20均线时,也会卖出三成仓位,并且在短期均线死叉且股价有效跌破5日均线时,卖出剩余仓位,表明该股多头行情结束。
问
14.在实际操作中,是否会出现追高买入或在应卖点位追跌买入的情况?
答
是的,在该卖的时候追高买入,或者在该买的时候割肉卖出,这是很多投资者常犯的误区。例如,在股价超过5日均线15%以上时应卖出,但有些投资者仍选择追高。而真正的买点是在强势个股回调至20日均线附近不破且缩量企稳时。因此,我们需要建立系统化的操作体系,避免情绪干扰,坚决执行买卖规则。
问
15.对于投资者来说,如何避免在牛市行情中出现盈利但整体投资仍亏损的现象?
答
关键在于要有主升浪确认的匹配策略,如重仓跟随龙头股,做好主升浪中的高低切换、板块切换和个股切换。同时,投资者应关注主流方向,避免自我臆想投资冷门、偏门股票,这样不仅能抓住牛市行情,还能增强操作体系的信心和执行力。
问
16.在当前经济环境下,是否可能出现牛市行情?
答
我认为这种悲观看法可能占主流,但实际上它忽视了资本市场与实体经济之间的相互依存关系。市场向好可以支持实体经济发展,而实体经济又会反过来推动资本市场的发展,形成一个闭环逻辑。特别是在近几年国家顶层政策推动下,资本市场正致力于向好发展以增加投资者财产性收入。因此,即使面临短期挑战,我们仍看好未来资本市场和实体经济互动带来的影响。
问
17.近期储蓄搬家现象是否意味着市场过热?
答
目前市场还不是过热阶段,因为科技进步将重塑未来十年甚至更长时期的经济结构,中国在其中占据一定优势地位。从工业社会转向互联网经济,再跃升至AI智能化社会的过程中,需要快速转变并把握弯道超车的机会。所以,我们对未来的资本市场和实体经济互动及其对产业升级所形成的推动力持积极态度。
问
18.你们的基金产品在投资策略上是如何兼顾基本面和技术面的?
答
我们的基金产品并非只侧重于技术面或基本面,而是两者并重。虽然在实战操作中可能更强调技术分析,但在制定投资策略时,我们会在基本面和技术面之间寻找平衡。我们的基本面研究是策略模型的基础,由专门的研究团队进行自上而下的政策宏观研究、行业发展趋势研究以及上市公司深度分析。在牛市行情中,我们会结合宏观研究、行业研究和上市公司研究来确定投资方向和路径,并根据市场情况灵活调整操作策略。
问
19.在牛市行情中,如何处理个股财务状况与市场趋势之间的关系?
答
在多头行情中,我们应将个股的基本面作为排除潜在风险的手段而非主要决策依据。许多大牛股在财务状况并不理想时也能实现大幅上涨,这说明市场更多基于对未来趋势的预期而非当前基本面。作为投资者,我们要敢于畅想和把握新兴产业的机会,从而获取收益。
问
20.面对股市突发性利空,是选择第一时间止损还是等待调整后再行动?
答
当遇到突发性利空时,我们应该遵循自己既定的投资体系来决策。当前牛市行情受到明确政策导向、积极财政政策和宽松货币政策等多方面因素支持,只要这些宏观环境不发生根本改变,我们就应坚定多头策略。同时,监管层面严格的财务监管和退市制度等措施也在保障市场健康稳定发展。
问
21.在牛市中,面对外围的扰动因子,我们应该如何应对?
答
当牛市的基本动因四大要素不变时,外围的扰动因子仅是短期影响,不会改变我们的做多投资策略。遇到扰动因子导致的下跌,不应割肉或恐慌,而应利用这一千金难买的回调机会,在多头行情中找寻低点进行差价操作,并选择龙头股回调时反向操作。
问
22.如果四大要素中出现方向性改变,应如何反应?
答
如果四大要素中出现一些实质性、方向性的改变,比如政策信号、货币政策紧缩或针对市场炒作的监管变化等,这时我们需要对这些新信号有足够的敏感度,并适时调整我们的投资策略。
问
23.在当前市场环境下,是否适合布局顺周期、高股息、低市盈率的股票?
答
虽然市场成交量大,但实际上涨的股票有限,这表明资金主要支持部分股票上涨。若资金开始流向高股息股票,我们需警惕高弹性龙头科技股可能面临的资金流出风险。目前对于高股息股票的轮动仍为短期现象,风格切换需更多时间观察,最终根据市场选择,遵循市场趋势进行顺势而为的投资。
问
24.投资的核心理念和价值观是什么?如何在实际操作中建立有效的投资规则和体系?
答
投资的核心是符合逻辑和规则的方法,基于对行情底层逻辑的理解以及遵循市场确定的投资规则。我们的价值观包括专业主义、利他精神和认知高度,强调专业基础、追求财富的同时兼顾社会责任,并倡导“取之有道,用之有度”的财富观。在实际操作中,应该建立“在该卖的时候不要去买,避免90%追高套牢;在该买的时候不要去卖,避免90%错误止损”的规则,以此作为投资纪律的核心。同时,长期遵循和应用这些规则和技术方法,以实现稳健的投资收益。
公告:本路演内容仅代表本场路演机构及嘉宾的观点,不代表本平台立场,不构成任何投资建议。基金的过往业绩不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本路演所涉信息及数据,须以基金管理人官方网站及其委托的基金估值核算机构发布的内容为准,本平台不对上述资料作出任何实质性判断或保证。

私募路演直播:

牛市中如何选择优势策略

私募直播看点:

1、对主升浪行情技术性确认的关键要素
2、如何制定策略与行情的适配性
3、怎样确定一轮行情告以段落

管理人简介:

嘉伦投资

武汉嘉伦投资管理有限公司成立于2007年7月,注册资金1000万元,是第一批获得证券私募投资基金牌照的公司之一,同时也是首批中国证券投资基金业协会会员单位。公司在中国基金业协会备案体系中具有持续优良的信誉度。公司拥有由一名经济学博导和两位金融博士组成的研发团队,与投资经验超过20年的基金经理构建了完善的投研管理体系,公司在风控体系上设置了制度、技术、执行的三重保障,以最大限度的确保产品运行中的风险控制。公司在16年的资本市场运行过程中,经受了多轮市场的洗礼,公司团队始终坚持把产品运行风险控制放在首位,把为投资者赢得绝对收益作为核心理念,接近9成的产品都获得了较为稳定的投资收益,得到了越来越多的投资者的认可和欢迎。我们秉承独立的价值挖掘理念,灵活的交易风格,顺势而为的操作纪律,为受托资金在严格风控的保障下争取更大的绝对收益。

主讲简介:

张摅侗

拥有25年中国资本市场从业及实战投资经验,资深投资专家,中国CFP持证人,国内首批证券投资执业分析师。毕业于中南财经大学,后于清华大学、武汉大学进修。曾供职于国泰君安证券、长江证券等知名券商。2007年创立嘉伦基金,历经中国资本市场多轮牛熊考验。
始终倡导善财富价值观,多年投身公益慈善,多次引领企业家、客户与员工积极参与公益,推崇“点亮自己、照亮他人”的人生观。张摅侗董事长一直秉持“自度度人,自利利他”理念,冀以一己之力影响、改变并助益更多人。

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