00:00:08
华安基金：创新引领，至诚相伴的资产管理之路
华安基金自1998年成立以来，作为国内首批公募基金管理公司之一，持续为上亿投资人提供资产管理服务，累计分红超1000亿元。秉持创新基因，华安基金开创了多个首例基金产品，推动行业发展。公司拥有领先的中心化研究平台和多元化投资团队，提供主动权益、固定收益、指数、量化、海外和多元策略投资服务，屡获殊荣，深受信赖。华安基金坚持客户利益至上，逆风前行，积极回馈社会，铺就共赢与责任之路。
00:10:08
华安基金2025高端峰会：论道创蓝筹及资产配置策略
华安基金主办的大型直播论道创蓝筹及资产配置策略高端峰会，探讨在心智生产力加速和资本市场深化改革背景下，如何把握创蓝筹成长红利和优化资产配置。邀请多位业内知名专家，包括国泰海通首席宏观分析师、华安基金总经理助理、东方财富首席策略官等，共同分析下半年投资新格局，并对全球经济格局及政策路径进行前瞻展望，为后续投资策略提供导航。
00:13:39
全球变局与产业创新双重驱动下的中国经济展望
在当前的全球变局中，尤其是特朗普的政策对中国经济及全球经济的影响明显。随着上半年中国经济增速达到5.3%，下半年的焦点可能转向结构性改革和产业创新。外部环境方面，虽然关税博弈仍存在，但近期的关税协议显示整体情况比预期缓和。中国出口的强劲表现与抢出口有关，但随着关税陆续落地，出口可能面临下行压力。同时，中美之间在科技和金融领域的博弈预计将持续。美国通胀数据逐渐反映出关税的影响，预计通胀将上行，降息预期可能收窄，美债利率在下半年可能高位震荡。对于美股，由于债务上限的提升和减税政策的落地，预期将迎来新一轮复苏交易，整体海外市场可能呈现权益资产压制固收资产的态势。
00:16:07
中国下半年经济政策展望与市场趋势分析
当前中国面临供需不平衡和通胀偏低的问题，房地产市场在二季度后出现下滑。预计下半年将实施包括降准降息在内的房地产政策刺激，同时加大基建投资和提振居民消费，如近期690亿消费补贴的落地。除了经济政策，还将推进结构性改革，涉及反内卷、治理无序竞争以及产业创新等，特别是在光伏、锂电、新能源车和人工智能等领域。中债利率预计呈现先下后上的N型走势，短期经济放缓，但四季度政策落地后可能回暖。A股市场预期继续看多，无风险利率下行和科技领域的博弈将推动市场，尤其是IAI、半导体等行业。增量资金从银行和理财端迁移，偏好低风险的红利、金融等领域值得关注。风险方面，需警惕特朗普关税不确定性、美联储降息低于预期和地缘政治风险，国内主要关注地产市场的进一步发展。
00:18:35
中美关税延期与后续贸易关系走向分析
中美之间的关税延期至8月12日，这一举措对中国经济今年形成了明显的支撑。分析指出，如果美国对中国提高关税，将直接影响中国对美出口，尤其对农业、矿业、纺织业、汽车链条等行业影响较大。尽管如此，由于上半年政策加码和刺激措施，短期内中国经济增速保持稳定。然而，后续出口可能因美国关税逐渐落地和转口贸易受阻而放缓，但中国可能会增加对欧洲和中亚等国家的出口，形成替代效应。此外，关税摩擦可能向科技和金融领域蔓延，形成更深层次的摩擦。最坏情况下的中美脱钩影响巨大，但目前看来可能性较小。整体而言，关税战缓和后，科技和金融领域的竞争可能加剧，国产替代逻辑将持续发酵。
00:23:42
美国金融战手段及其对全球贸易的影响
美国在金融领域采取多种手段进行制裁，包括SDN清单、非SDN中国军事综合体清单、外国公司问责法案等，这些措施针对自然人、实体及特定国家，如中国，限制其美元资产、交易及证券活动。极端情况下，剔除SWIFT系统或全面冻结央行资产等被称为金融核弹的手段也可能被使用，严重影响国际交易和贸易链接。随着关税摩擦的缓和，科技和金融领域成为值得关注的新焦点。
00:25:26
从滞胀交易到复苏交易：美国经济与美债市场分析
分析指出，尽管短期内美国经济可能面临滞胀的干扰，但整体预期下半年将进入复苏交易状态，对美股市场持乐观态度。美债作为全球资产定价的关键，其利率受经济基本面、通胀预期及货币政策三大核心因素影响，而财政政策的影响相对较小。美国经济展现出较强韧性，尤其是非住宅投资和制造业回流支撑经济，预计随着减税法案和债务上限提高的实施，下半年美国经济或将迎来新一轮复苏，需警惕制造业回流带来的经济周期反弹风险而非衰退风险。
00:28:46
美国通胀趋势及关税影响的深度分析
对话深入讨论了美国通胀的最新趋势，特别是关税政策对CPI的影响。六月份开始，关税影响初步显现，CPI和核心CPI略有上行，预计下半年CPI可能突破3%。分析指出，房租对CPI的贡献相对稳定，而服务通胀可能维持韧性，核心商品价格受关税影响显著，对CPI的影响尚未完全体现，预示后续通胀可能继续上行。
00:30:50
美联储降息预期与特朗普减税法案对美国经济的影响
讨论集中在美联储后续降息的预期波动及其可能的次数，以及特朗普的减税法案对美国经济的影响，包括对财政赤字、就业、社会福利和能源政策的影响。同时，提到了法案在国会的通过情况以及对特定行业开支的增减情况。
00:34:42
美债利率与美股科技行业未来趋势分析
对话讨论了赤字率提升对美债利率中长期影响有限，而经济基本面韧性、通胀上升及美联储降息预期收窄将推动美债收益率上行。预计下半年美债利率将在54.5到5.0区间高位震荡，中长期则进入中高利率状态。美股方面，看好科技行业尤其是与AI和半导体资本开支相关的领域，尽管估值创新高，但与历史对比仍相对合理。减税法案落地将利好中小企业，以卢梭2000为代表的中小盘股有望受益。整体判断，风险资产表现将压制无风险资产，美股上涨对美债利率上行趋势的压制作用有限。
00:36:59
中国经济上半年表现亮眼及下半年消费政策展望
中国经济上半年GDP增速达到5.3%，超出全年目标，减轻了下半年的压力。政府将消费提振作为重点，尽管二季度消费稳中有升，但六月份数据显现出边际走弱迹象。当前政策侧重于商品消费补贴，但面临饱和点和透支效应问题，未来可能向绿色智能消费升级领域扩展以维持持续效应。
00:41:12
中国服务消费领域潜力与政策促进措施探讨
中国服务消费领域展现出巨大的未来潜力，目前仅占消费的46%，远低于美国等发达国家的80%以上。政府已开始重视并出台多项政策，如健康养老、托幼、家政等，以促进服务消费。尽管短期内政策加码有望产生脉冲效应，但实现持续的正反馈循环还需进一步检验。消费被视为经济后周期，但现在正试图发挥其逆周期调节功能，以支撑经济并提升消费端的力度。
00:42:34
中国近期经济政策分析及未来展望
本次讨论重点分析了从四月底政治局会议至七月底期间，中国政府的经济政策方向及其对就业、房地产、财政及货币政策的影响。着重指出了稳就业政策的重要性以及货币政策和财政政策的调整方向，包括可能的降准降息以及向科技、教育、民生、社保等领域的投资倾斜。此外，还预测了下半年经济走势和国债利率的N型波动。
00:47:24
对中国全年股票市场的持续看多分析
对于全年的股票市场，分析认为后续依然看多，主要支撑点包括无风险利率的进一步下行、政策的连续性和强度增强以及国家队的托底作用。同时，科技领域和金融高分红相关领域被视为重点关注方向，另外还提到了稳定币、AI智能体、并购重组以及内需消费等值得关注的主题。
00:51:51
2025年中期宏观途径与创业板50指数投资机遇深度解析
本次分享重点讨论了中美关税博弈趋稳后，科技和金融领域博弈的预期，以及对海外市场和中国市场的资产配置建议。预计风险资产表现优于无风险资产，看多权益类资产，尤其看好美国科技股和中美中小企业，同时预测美债利率将上升至4.5%-5.0%。在中国，AI科技和红利金融类资产被看好，十年期国债利率可能出现A型走势。此外，强调了科技创新作为核心驱动力背景下，创业板50指数作为捕捉中国新经济、新科技、新动能发展红利的优质载体，展现出显著的活力和投资潜力。
00:55:59
创业板50ETF的投资价值及市场表现
在当前市场环境下，A股市场尤其是创业板经历了显著变化，以科技创新等板块表现突出。报告着重分析了创业板50ETF的发展、市场表现以及其作为工具化产品的投资价值。强调了ETF市场快速发展，从管理的上证180到创业板50，再到行业主题和债券型ETF，显示了市场参与度和广度的不断提升。同时，通过介绍华安基金的“积木星球”理念，突出了ETF作为配置工具的重要性，以及如何通过合理的配置实现投资者的财富梦想。最后，报告回顾了创业板自2009年开板以来的演变，强调了其在科技成长领域的独特定位和重要性。
01:01:26
创蓝筹高峰投资论坛：创业板的变迁与投资机遇
本次论坛围绕创蓝筹概念展开，回顾了自2018年A股市场股灾以来，创业板经历的高度出清和巨大波动，特别是在商誉减值导致的亏损问题后，创业板中部分公司展现出明显的蓝筹、科技和白马特征。论坛还深入讨论了创业板50指数的编制背景及其在反映创业板变迁中的作用，强调了其在市值、流通市值、营收和研发费用投入等方面的重要地位。此外，论坛分析了当前国内宏观经济形势，包括政策层面的高度协同、资本市场稳定措施、以及反内卷政策对推动国内经济健康发展的积极作用，强调了对中国中长期经济增长的信心。
01:10:21
创业板50指数的市场表现与科技含量分析
创业板50指数在过去两三个月内得到了显著推动，尽管A股市场整体涨幅不小，但创业板50的估值仍处于相对低估状态，位于后30%左右。该指数代表了包括新能源、光伏、锂电等顺周期板块，展现出积极的发展趋势。创业板50由1500多家公司中精选出的50家组成，具有高弹性特点，尤其在科技领域表现突出，其在电力设备、金融科技、光模块等新兴板块的占比居宽基指数之首，体现了其科技创新的特性。从2019年以来，创业板50明显跑赢创业板指数，展现出向上弹性的优势。
01:15:20
创业板50指数的投资价值及市场表现
对话探讨了创业板50指数的投资魅力，指出其在科技创新、信息技术、金融科技、生物医药等领域的突出表现，以及高研发驱动和盈利成长性。同时，提到了该指数的市场竞争力、超预期的盈利态势和管理规模，强调了其作为市场旗舰核心指数的重要地位。
01:21:52
创业板50：成长性白马与投资价值分析
创业板50被描述为具有成长性和价值特征的白马股，其前十大成分股市值均超过千亿，展现了高弹性及向上增长潜力。因其在科技成长创新领域的突出表现，被认为是当前A股市场中具有较高投资价值的选择。尽管市场存在犹豫和纠结，但基于宏观经济政策、资本市场改革以及创业板自身优质上市公司的积累，创业板50展现出中长期的投资机会。此外，强调了选择合适的投资产品和服务，如华安的多元化ETF和配置思维服务的重要性。
01:28:51
陈果解读A股权益市场下半年投资策略蓝图
陈果分享了其对A股市场的独到见解，强调对下半年市场的积极看好态度，预计主要指数将创出新高，预示着一个可能比19到21年更大级别的牛市。他从信心重估牛的角度分析，指出市场的主要指数在下半年有望创出924以来的新高，并认为这是从十年维度来看的一个大级别的牛市。