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发布于2025-07-31 16:00724次播放
杭州中舍2025年中分享

杭州中舍2025年中分享

主讲人:彭小燕|中舍资产
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中舍资产
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杭州中舍的彭小燕在年终分享路演中,详细介绍了公司专注于量化CTA投资六年的最新发展,强调了结合宏观引领和量化落地的稳健管理策略,以及致力于成为值得信赖的资产管理伙伴的目标。市场回顾部分分析了上半年商品市场的波动率变化及宏观事件对市场的影响。策略介绍中,阐述了通过趋势反转加对冲、股票中性策略与期权策略升级等形成的低相关性和有效性的三重机制。产品业绩方面,分享了钱江一号和钱江三号的业绩表现,强调了不同市场行情下的风险控制和差异化管理。
关键词
杭州中舍
彭小燕
综合策略
产品业绩
中石资产
投研团队
波动率
趋势策略
回归策略
截面策略
股票中性策略
钱江一号
钱江三号
宏观事件影响
新能源政策
农产品
厄尔尼诺
量化
市场行情
政策反内卷
章节
  • 00:00:01
    杭州中舍2025年终分享与量化CTA投资策略详解
    本次路演由杭州中舍彭总主讲,聚焦于2025年终分享,内容涵盖公司最新介绍、商品市场回顾、综合策略介绍、产品业绩以及未来展望。中舍资产专注于量化CTA投资六年,拥有丰富的全球宏观实战经验,构建了独特的自上而下研判与自下而上量化方法。团队介绍包括拥有18年实战经验的彭总、投研总监谢丹琼、专注于机器学习的林博士以及技术支持史建顺。市场回顾部分主要针对商品市场,强调公司在量化CTA领域的专业与优势。投资者可通过私募排排网APP或客服热线咨询产品详情。
  • 00:04:06
    上半年商品市场波动率与板块表现分析
    上半年,商品市场波动率经历了低迷与短暂高涨的交替,一季度波动率较低,趋势策略交易机会有限。四月的关税政策带来一次较好的交易机会,但五月波动率再次低迷。整体上,上半年的CA策略仍有正向反馈。市场分为股指期货和商品期货,其中商品期货细分为贵金属、能源化工、黑色及农产品板块。一季度,股指期货相对活跃,而二季度收益减少,磨损较多。贵金属受全球经济不确定性影响表现突出,能源化工和黑色板块则受供应宽松和需求减少影响持续下行,直至反内卷政策带来短期反弹。农产品板块一季度表现中规中矩。上半年明星品种包括贵金属、黄金、白银及多晶硅,而跌幅前三为氧化铝、工业硅与橡胶,主要因产业过剩。宏观事件如全球货币政策分化、经济不确定性、新能源政策等对市场产生显著影响。
  • 00:09:09
    上半年市场回顾与多元化策略表现分析
    上半年,宏观事件和政策刺激对股票及期货市场产生了不同影响,股票市场整体表现良好,尽管受到关税等短期冲击,但在政策托底后恢复强劲。CTA市场则在低迷环境中于特定时段展现出波动性收益。从收益角度看,股票指数收益偏高,而股票中性策略和CTA策略展现出较高的夏普比率。策略方面,通过趋势反转加对冲、低相关性以及在不同市场行情中获取收益的三重机制,实现了稳健表现。此外,通过精细化执行和利用市场波动,获得了确定性收益。策略版图已多样化,包括量化CTA、截面策略和量化中性策略,其中量化CTA仍是核心策略,而新上线的截面策略也表现出色。
  • 00:12:28
    中信股票募集期策略概述及产品业绩分享
    中信在股票募集期即将提交备案,根据客户需求对资产进行分类,主要介绍了四种核心策略:CTA趋势策略,适用于宏观市场的顺势交易;回归策略,适用于高波动的行情,属高频或中超短策略;截面策略,通过机器学习形成跨品种套利组合;股票中性策略,针对低相关性需求开发,与股票和商品期货相关性低,以提供稳定收益。
  • 00:15:29
    量化投资产品钱江一号与三号业绩分享及策略解析
    本次分享介绍了钱江一号和钱江三号两款量化投资产品的业绩表现,其中钱江一号已运行六年,致力于实现长期稳定收益,而钱江三号则面向追求高收益的投资者,波动较大。产品业绩主要归因于商品期货,尤其是化工、能源板块,辅以股指期货,国债和指数期货则有微亏。策略上,通过趋势、回归和截面三种机制,实现了策略的低相关性和有效性。
  • 00:19:04
    下半年市场展望与策略调整分析
    本分享主要展望了下半年的市场情况,包括美联储可能的降息行动、中国加大基金投资对工业品需求的影响、能源市场波动率维持高位及金属需求提升、农产品受天气影响的机会,以及市场策略调整,包括增加政策敏感度因子和库存周期因子,优化资金配置以提升策略执行效率和超额阿尔法。
  • 00:22:00
    公司策略更新与市场机会展望会议纪要
    本次会议重点讨论了公司策略更新、市场回顾、新产品业绩及未来市场机会,强调下半年新商品量化CTA机会较大,全球货币宽松将带来波动率趋势机会,有利于短中周期或趋势类策略收益创造。会议以"播种时间的玫瑰"比喻长期投资理念,重申为客户提供长期可持续回报的使命,并邀请投资者通过多种渠道咨询产品详情。
问
1.彭总,能否先简单介绍一下杭州中舍资产的背景和投资策略?
答
杭州中舍资产是一家专注于量化CTA投资的专业资产管理公司,已有六年历史。我们团队拥有超过十年的投资管理经验和全球宏观实战经验,通过构建自上而下研判与自下而上量化结合的独特投资方法,依托专业团队和长期稳定的业绩,在行业内获得了较高的口碑。我们的投资理念是引用宏观引领方向并叠加量化落地双重优势,以稳健管理为核心,致力于成为值得信赖的资产管理伙伴。
问
2.中舍资产的核心理念是什么?
答
中舍资产的核心理念是中庸之道、锲而不舍、稳健管理的量化实践,强调在运行过程中追求质量、中衡、量化为恒、守正笃实,实行稳以致远。
问
3.能否分享一下中舍资产投研团队的成员及分工?
答
当然可以。我本人拥有18年的实战投资经验和十年CPA管理经验;谢丹琼担任投研总监,具备一两年的投研经验;林刘生林博士近十年行业经验,负责团队机器学习方向;史建顺是我长期合作的技术支持搭档,对公司的技术支持做出较大贡献。
问
4.您如何回顾上半年商品市场的波动情况及策略表现?
答
上半年商品市场的波动率整体呈现低迷状态,一季度趋势策略交易机会较少。四月关税政策带来了一次较好的机会,但随后五月份波动率回归低迷,六月底至7月初的反内卷政策又为市场带来一定机会。上半年CTA策略总体上能获得正反馈。具体板块中,贵金属在一季度受全球经济不确定性和避险情绪影响表现较好,而能源化工和黑色农产品则因基本面下行和供应宽松等原因表现不佳。
问
5.上半年农产品和其他个别明星品种的表现如何?
答
一季度农产品表现中规中矩,受天气和种植面积影响,部分品种出现宽幅震荡。上半年上涨前三名品种包括贵金属(黄金、白银)、多晶硅等,而氧化铝、工业硅和橡胶则是跌幅前三。此外,新能源政策和关税调整等因素也对市场产生了显著影响。
问
6.黄金价格上半年受到哪些宏观事件的影响?
答
上半年黄金价格受到全球各央行货币政策分化、经济不确定性和避险情绪严重、AI技术应用产业链渗透、新能源投资增长(同比增长32%)以及特定商品如铜的进口关税政策调整等宏观事件的影响。
问
7.上半年宏观事件如何影响了各类资产策略的表现?
答
上半年整体宏观事件对各策略产生了不同的影响。股票市场在上半年表现较好,尤其在政策托底后有所回升,尤其是股票指数收益较高。CTA市场则相对低迷,但在四月和六月出现了短期上涨行情。今年各资产类别均实现了正收益,其中股票指数收益偏高,而股票中性策略和CTA策略的夏普比率相对较高。
问
8.松手的投资策略有哪些核心理念和机制?
答
松手的投资策略的核心理念是中庸稳定穿越周期。上半年通过三个方向实现收益:一是趋势反转加对冲策略,具有低相关性并在不同行情中获取收益;二是升级了股票中性策略与期权策略,并利用红利和反债券政策红利获取差异化优势;三是利用市场波动获取确定性收益,赚取CTA中的阿尔法收益。
问
9.目前策略版图有哪些变化及主要策略类型?
答
目前策略版图多样化,核心仍以量化CTA为主。增加了截面策略,并退出了量化中性策略。此外,还有CTA趋势策略、回归策略、截面策略和股票中性策略等,这些策略各有特点和适用场景,共同构成了丰富的策略库。
问
10.产品业绩表现如何,以及各策略产品的特点是什么?
答
产品业绩在公开渠道如排排网上有展示,如钱江一号和钱江三号。产品线将分为纯CTA策略、量化CTA为主的复合策略以及量化中性策略。其中,钱江一号运行六年,实现了长期稳定收益目标,在行情好时获取更高收益,行情不佳时控制风险。钱江一号的业绩归因显示,主要收益来源于商品期货,尤其是化工、能源和贵金属板块。
问
11.对未来市场有哪些展望及投资机会?
答
下半年市场展望中,美联储可能启动降息带来资金宽松,中国加大基础建设投资有利于工业品需求,欧佩克延长减产可能推高能源价格波动率,新能源汽车销量增速提高也将增加金属需求。农产品方面,厄尔尼诺现象可能导致大豆棕榈油天气溢价机会。此外,策略本身增强了政策敏感度因子和库存周期因子,这将创造更多超额阿尔法收益的机会。
公告:本路演内容仅代表本场路演机构及嘉宾的观点,不代表本平台立场,不构成任何投资建议。基金的过往业绩不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本路演所涉信息及数据,须以基金管理人官方网站及其委托的基金估值核算机构发布的内容为准,本平台不对上述资料作出任何实质性判断或保证。

私募路演直播:

杭州中舍2025年中分享

私募直播看点:

1、“反内卷”政策推动下会给量化CTA机会带来哪些机会?
2、女性资产管理人有话说?
3、2025年上半年回顾与未来展望?

管理人简介:

中舍资产

杭州中舍资产是由具有数十年以上金融投资管理专业团队成立,公司拥有自有成熟研发策略团队,以量化CTA策略为核心,通过不断更新迭代来提高产品的稳定性,为客户创造稳定且可持续性的投资回报为目标。
策略优势:
1、公司产品连续5年正收益;
2、策略类型具有低相关性和正预期。
3、目前策略经过多年升级迭代和实盘检验,实现多品种多周期配置,策略有效性、普适性和不同阶段行情适应性较强。
高清

主讲简介:

彭小燕

彭小燕女士杭州中舍资产管理有限公司总经理兼基金经理,国际量化金融分析师(CQF),信息与计算科学专业. 16年的金融行业从业经历与10年的资产管理经验,拥有风险控制为前提的长期投资理念,形成扎实稳中求进风格的交易体系和投资管理经验,也是知行合一的资产管理践行者.

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